Analytical Cotton: Financial Attributs To Commodity Properties

« le 9 mai, pour la première fois au cours de l'année, le Conseil national pour le développement et la réforme a abaissé les prix intérieurs des produits finis de 330 et 310 dollars par tonne respectivement pour l'essence et le diesel.En conséquence, le prix de détail de l 'essence 90 et du diesel 0 a été réduit de 0,24 et 0,26 yuan par litre respectivement. »De toute évidence, c'est une bonne nouvelle pour la majorité de la population.Toutefois, les effets de la forte baisse des prix du pétrole brut, qui est l'un des principaux moteurs de l'évolution des produits de base, n'ont pas pris fin et la majeure partie des produits de base sont encore en cours d'exploration.Selon les experts, sous l'impulsion du pétrole brut, de grandes quantités de produits de base pourraient à tout moment déclencher un nouveau cycle de baisse.

En fait, la baisse des prix du pétrole brut a entraîné un ralentissement de la demande et l'économie mondiale n'est toujours pas sortie de la récession.Depuis cette année,Marché international du cotonLa situation « à la baisse» illustre également la réalité d'une situation économique mondiale défavorable qui a entraîné une baisse de la demande de coton.L 'indice des prix du coton chinois est tombé à 19 307 yuan / tonne à la fin de l' année cotonnière à la fin d 'août 2011.En réfléchissant sur les facteurs qui contribuent à ces phénomènes, la spéculation du coton est devenue la règle et, pour ce faire, nous devons aborder un sujet théorique, à savoir les caractéristiques financières des produits de base du coton.

　　Produits de base

Les attributs financiers sont de plus en plus évidents.

Aujourd'hui, alors que les marchés des produits financiers dérivés se développent rapidement, les caractéristiques financières des produits de base, en particulier des produits de base en vrac internationaux, deviennent de plus en plus évidentes.Les biens dits « marchands » sont essentiellement des valeurs de valeur et d'usage.Les échanges de marchandises se sont développés à un certain stade, avec l'apparition de monnaies pour mesurer la valeur des produits de base et, partant, les prix.Aujourd'hui, l'économie des produits de base s'est développée et l'importance des prix est évidente.Tous les produits de base ont des prix, qui sont au cœur de l'économie de marché et constituent la base de toutes les activités économiques.La valeur des produits de base est exprimée par les prix, dont les fluctuations reflètent la rareté ou l'offre ou la demande.Toutefois, avec le développement de la société, l'information sur l'offre et la demande et d'autres facteurs susceptibles d'influer sur les prix sont difficiles à obtenir pour tous et l'écart entre les prix et la valeur est inévitable.En particulier, la spéculation se produit lorsque l'on se rend compte que de tels écarts peuvent avoir d'énormes avantages.

Selon les principes fondamentaux de l 'économie, les prix des produits de base sont déterminés par l' offre et la demande du marché.Toutefois, lorsque les prix ne reflètent pas les relations entre l'offre et la demande, voire s'écartent sensiblement de leur valeur, les produits de base sont devenus un vecteur ou un vecteur de spéculation, et ce sont les attributs financiers des produits de base qui déterminent les prix sur les marchés des produits de base.

Normalement, les caractéristiques fondamentales des produits de base dominent les prix des produits de base, dont l'évolution est déterminée par les rapports entre l'offre et la demande; dans des cas exceptionnels, les caractéristiques financières peuvent jouer un rôle prépondérant.Au cours des dernières années, les caractéristiques financières de grandes quantités de produits de base internationaux ont été de plus en plus évidentes et ont été exploitées par des délocalisateurs.Les cours internationaux du pétrole brut ont continué d 'augmenter depuis 2004 et ont atteint un record historique de 147,27 dollars le baril le 11 juillet 2008, avant de chuter à environ 40 dollars le baril à la fin de l' année et de baisser à nouveau depuis 2004.L'indice des prix à la consommation (IMF) montre que L'indice combiné des prix des produits de base a augmenté de 24% tout au long de l'année, tandis que l'indice des prix des matières premières agricoles industrielles, des métaux non ferreux et des denrées alimentaires a augmenté de 32,1%, 32,1% et 26,5%, respectivement.

　　Voiture de montagne

Accentuer les attributs financiers du coton

Le coton est un produit important pour la vie humaine.CotonLes pays les plus grands consommateurs, dont la production est depuis longtemps insuffisante et fortement tributaire des importations, ont un décalage entre la répartition internationale des ressources et la demande de production; en tant que produits agricoles, le coton est lui aussi en contradiction avec sa production saisonnière, régionale et annuelle.

La forte demande de textiles en 2010 et les catastrophes naturelles qui ont entraîné une baisse de la production mondiale de coton ont eu des répercussions sur les prix du coton.Toutefois, l'expérience montre que ces facteurs sont des facteurs quotidiens qui contribuent à l'instabilité des prix du coton, qui ne s'écartent pas trop de leur valeur.En particulier, ces dernières années, le marché international du coton disposait de réserves suffisantes, l'offre et la demande étaient fondamentalement équilibrées tout au long de l'année, les variations de l'offre et de la demande sur le marché n'étaient pas suffisantes pour entraîner des variations importantes des prix, et l'apparition d'un « excurseur» témoignait de l'importance du caractère financier du coton.Les caractéristiques financières des produits de base sont étroitement liées à celles des produits de base qui peuvent être investis.La rareté, l'accumulation, la valeur unitaire et la liquidité des produits de base déterminent la solidité de l'identité financière des produits de base.Le coton lui - même, en tant que produit agricole et en tant que matière première industrielle, est facile à accumuler et à conserver; deuxièmement, avec l'évolution constante des marchés à terme et l'achèvement de la réforme du système d'inspection de la qualité du coton, la qualité et l'emballage du coton sont progressivement harmonisés au niveau international, avec des normes et des spécifications uniformes et une valeur unitaire plus élevée, ce qui facilite la circulation et la réalisation.Troisièmement, l'expansion de la liquidité à l'issue de la crise financière a favorisé le fonctionnement de l'identité financière du coton.Le redressement progressif de l'économie mondiale après la crise financière de 2010, la poursuite des plans de relance économique dans les principales économies, la nécessité urgente de trouver les moyens d'orienter et d'orienter les investissements, ainsi que des incitations telles que l'inflation et les anticipations de réduction de la production, ont créé les conditions nécessaires pour que l'identité financière du coton joue un rôle prépondérant.À l 'intérieur de notre pays, après six ans d' exploration et de développement du marché à terme de coton Zheng a une base de marché, mais les spéculateurs sont devenus des individus actifs sur le marché, ce qui a entraîné une forte hausse des prix à terme.

　　Relation entre l 'offre et la demande

Prix du coton

En tout état de cause, bien que les caractéristiques financières du coton puissent entraîner une déviation importante des prix des produits de base par rapport à leur valeur intrinsèque, ces écarts sont généralement de courte durée et, à long terme, l'offre et la demande demeurent des facteurs essentiels pour déterminer les prix.Cela n'est pas difficile à comprendre, étant donné que les caractéristiques financières des produits de base sont fondées sur des attributs fondamentaux, qui ne sont que l'expression d'un attribut fondamental (valeur) déterminé par l'offre et la demande dans des circonstances exceptionnelles.L'évolution des cours mondiaux du coton en 2011 - 2012 en témoigne amplement.

Il va sans dire que lorsque les prix du coton sont dominés par des attributs financiers, le marché devient un paradis pour les spéculateurs.économie réelleL 'opérateur comporte des risques considérables.Nous devons donc accorder une plus grande attention aux facteurs spéculatifs lorsque les prix du coton sont élevés, en particulier lorsque les prix du marché sont à la hausse, et prendre des mesures opportunes pour prévenir les risques de prix.Au niveau macroéconomique, les secteurs concernés intensifient également leurs travaux de recherche sur l'industrie et adoptent en temps voulu des politiques visant à protéger le développement sain de l'industrie du coton.En 2011, par exemple, le système de stockage temporaire du coton mis en place par l 'État a joué un rôle positif dans la stabilisation des prix du coton sur le marché du coton.Toutefois, des experts de l'industrie ont également suggéré que les bases de fixation des prix d'entreposage, les mécanismes de régulation et les processus opérationnels doivent être affinés et développés, et que la mise en place d'un système d'entreposage temporaire en tant que mécanisme à long terme doit être précisée.À l'heure où le marché et l'information deviennent de plus en plus développés, l'industrie chinoise du coton devra faire face à de nouvelles situations et à de nouveaux problèmes. La stabilité et la fluidité du fonctionnement de l'ensemble de la production, des prix d'achat et des marchés des textiles restent au Centre des préoccupations, et Le développement de l'industrie du coton exige une protection et un appui accrus de la part des pouvoirs publics.

Au niveau de la réglementation financière, les experts ont recommandé que la réglementation des marchés à terme et du crédit soit « double».D'une part, pour renforcer la lutte contre la spéculation sur les marchés à terme et les restrictions qui s'y rapportent, les fonds spéculatifs ne doivent pas être utilisés à des fins arbitraires.D'autre part, l'appui financier et la sécurité du crédit doivent être effectivement harmonisés.Le développement de l 'industrie du coton passe par un soutien financier.National Cotton acquisitionLa principale source de financement, l 'achat annuel de crédits représente environ un tiers de la production nationale de coton, mais à l' heure actuelle, que les entreprises d 'achat de coton ou de textile soient généralement moins puissantes et peu autofinancées, il est encore plus important de renforcer la réglementation des flux de crédit et d' empêcher rigoureusement les fonds de crédit d 'entrer sur les marchés à terme.