New Internet Monetary Facility Rate Marketing

Cf. USAMarché monétaireDans le cadre du développement du Fonds monétaire chinois et du processus de réforme du marché des taux d 'intérêt, nous pensons que le Fonds monétaire chinois crée un espace de croissance et d' innovation et que, grâce au nouveau Fonds monétaire Internet, dont le solde est représenté par le Trésor, le processus de commercialisation des taux d 'intérêt chinois est en train de se transformer en un moyen unique de « petite avancée et accélérée ».Le Fonds monétaire chinois est entré dans une phase de développement rapide et efficace, avec un nouveau cycle de fonds monétaires qui se développe plus rapidement, plus facilement et plus directement par les moyens de commercialisation.

Compte tenu de notre expérience en matière de développement des marchés monétaires nationaux et étrangers, nous avons les enseignements suivants:

Tout d 'abord, il existe encore un espace de croissance et d' innovation sur le marché monétaire chinois.

Si l 'on se réfère au marché des États - Unis, les fonds du marché monétaire ont représenté environ un dixième du total des dépôts au moment de la commercialisation des taux d' intérêt.D 'après l' état des recettes et des dépenses des institutions financières en yuan renminbi à la fin de 2013, les dépôts personnels chinois s' élèvent à 470 000 milliards de yuan et les dépôts unitaires à 520 000 milliards de yuan, soit un total de 990 000 milliards de yuan.Selon la part des fonds du marché monétaire dans les dépôts dans le cadre de la réforme du marché des taux d 'intérêt aux États - Unis, on estime que la taille totale des fonds du marché monétaire chinois atteindra 4 700 milliards de yuan si l' on suppose que les écarts d 'intérêt persistent et que l' on ne tient compte que des effets de substitution des fonds du marché sur les dépôts individuels; et que la taille totale des fonds du marché monétaire pourrait atteindre 1 000 milliards de yuan si l 'on envisageait d' autres effets sur les dépôts unitaires et personnels combinés.À la fin de janvier 2014, la valeur nette des actifs de la Caisse du marché monétaire de la Chine s' élevait à 910 703 millions de yuan, soit près d 'un billion de dollars.

Les fonds du marché monétaire de la Chine ont encore une marge d 'innovation et les produits du marché monétaire des entreprises qui répondront à des besoins différenciés devraient entrer dans une phase de développement rapide; la fonction de décaissement du Fonds monétaire doit encore être améliorée.La demande de gestion de trésorerie des entreprises est un autre grand marché pour le futur Fonds monétaire.

En outre, les fonds du marché monétaire des États - Unis ont des fonctions de paiement telles que l 'émission de chèques, les virements, etc., par rapport aux principaux fonds du marché monétaire de la Chine, et il y a encore des possibilités d' innovation pour le Fonds monétaire chinois.

Deuxièmement, sous l 'impulsion du Fonds monétaire du marché, la ChineTaux d 'intérêtLe processus de commercialisation est en train de créer une voie unique de « petite avancée et accélérée ».

La réforme du marché des taux d 'intérêt aux États - Unis, qui repose sur le principe « d' abord, à long et à court terme, d 'abord, à grande échelle et ensuite à petite échelle », a commencé en 1961 avec l' introduction de dépôts transférables à grande échelle pour les particuliers et les entreprises, la première étape de la réforme du marché des taux d 'intérêt sur les dépôts à forte capitalisation; après 1972, le Fonds monétaire a vu le jour et s' est rapidement développé, ce qui s' est traduit par une véritable libéralisation des taux d' intérêt sur les dépôts à faible et à terme.À l 'heure actuelle, la Chine a lancé de vastes dépôts transférables qui ne concernent que les investisseurs institutionnels sur les marchés interbancaires, les dépôts importants de particuliers et d' entreprises ne sont pas commercialisés aux taux d 'intérêt et le Fonds monétaire international (FMI) a pris l' Initiative de la libéralisation rapide des taux d 'intérêt pour le microfinancement.Le plus important Fonds monétaire de la Chine, le Trésor du solde, ne détient que 4 307 yuan par habitant, ce qui montre que le Fonds monétaire de la Chine est actuellement une solution de remplacement typique de l 'épargne à court terme.

En outre, la commercialisation des taux d 'intérêt en Chine est plus efficace.Aux États - Unis, la commercialisation des taux d 'intérêt sur les dépôts a pris plus de 10 ans, principalement en raison de la complexité et de la longueur des procédures d' ajustement des politiques réglementaires.À l 'heure actuelle, une attitude plus ouverte et plus inclusive de la part des autorités de réglementation chinoises à l' égard du financement par Internet, ainsi qu 'une réaction active des banques, accéléreront encore la commercialisation des taux d' intérêt.Ainsi, dans le cadre du processus de commercialisation des taux d 'intérêt, les fonds du marché monétaire jouent un rôle concurrentiel dans les « produits parallèles » des dépôts.

Troisièmement, le Fonds monétaire chinois est entré dans une phase de développement rapide et efficace, avec un nouveau cycle de fonds monétaires plus rapide, plus convivial et plus direct dans les médias de distribution.

Dans le contexte plus large de l 'intégration de l' Internet et du secteur financier, les fonds du marché monétaire international (FMI) ont été conçus de manière plus scientifique, plus rapide et plus fonctionnelle pour entrer dans une nouvelle phase de développement rapide.Selon le rapport quadriennal de 2013, 153 produits de la Caisse, d 'une valeur d' actif nette de 883,2 milliards de yuan, soit 30% de l 'ensemble du portefeuille de la Caisse, ont été distribués.Dans les huit mois qui ont suivi sa création, le produit excédentaire a augmenté de manière spectaculaire pour atteindre 400 milliards de yuan, soit environ 40% du total des fonds du marché monétaire chinois.

Cette fois - ci, les fonds du marché monétaire, dont l 'Internet est la principale source de financement, ont pris une nouvelle dimension par rapport à l' évolution rapide des deux précédents Fonds monétaire.Premièrement, le développement est plus rapide.La part des produits du Fonds monétaire international dans le total des actifs de la Caisse est passée de 14% en 2011 à 30% et a doublé en deux ans.Deuxièmement, la facilité est plus grande.Dans le passé, les fonds du marché monétaire étaient achetés à partir de 1 000 dollars des États - Unis; les rachats allaient de t + 1 à t + 4 jours.C) développer de nouvelles fonctions de paiement telles que le remboursement par carte de crédit, les transferts interbancaires et les paiements en ligne pour les achats.Encore une fois, les médias de vente sont plus directs.Les fonds du marché monétaire traditionnel sont achetés principalement par des banques, des tiers, etc., et les investisseurs prennent l 'initiative d' acheter moins.Depuis 2012, les sociétés de la Caisse accordent une grande importance à la construction de plates - formes de distribution directe basées sur l 'Internet, à l' accès à de nouvelles filières de distribution directe telles que l 'Internet public, les clients de téléphones mobiles, les plates - formes de paiement de tiers, et à l' ajout d 'un nombre important de nouveaux clients du Fonds monétaire international (FMI) qui sont achetés directement.

En outre, pour la ChineFonds monétaire internationalEn ce qui concerne le développement, nous proposons également que les fonds du marché monétaire soient davantage utilisés pour la gestion de trésorerie au jour le jour, ou qu 'ils soient déposés à titre temporaire pendant la conversion de différentes catégories d' investissements, souvent considérés par les investisseurs comme des produits sûrs sans tenir compte des risques.Les gestionnaires de fonds sur les marchés monétaires, qui sont exposés aux risques de rachat de la part des investisseurs et qui exigent un niveau plus élevé de gestion de la liquidité, devraient veiller à ce que les délais de contrôle soient mal répartis et évaluer de manière adéquate les éventuelles lacunes de liquidités.Deuxièmement, dans le contexte de l 'expansion rapide des fonds du marché monétaire international, les dépôts d' épargne sont transformés en dépôts à risque, et le ratio d 'épargne devient une tâche impossible.Les banques sont soumises à des pressions sur les indicateurs de ratio d 'épargne, qu' il s' agisse d 'autoriser le « déménagement » des dépôts ou d' introduire les dépôts dans les fonds du marché monétaire coopératif.Si l 'on maintient cet objectif, on encouragera encore plus les pratiques de courtage faussées par les banques.Il est proposé de remplacer cet indicateur statique par un taux de financement net plus dynamique (nsfr) et une évaluation globale de la liquidité (Clar).