アパレル企業の海外受注が著しく低下

昨年から綿価格と人件費の高騰が影響し、一部の国内アパレル企業は「秋冬」に早くから進出している。

あるメディアは、「生産コストの急速な上昇と市場の萎縮の二重押出の下で、国内の中小加工製造企業の冬は期せずして到来し、多くの衣料品と靴工場が半操業停止状態にあり、少数の企業が倒産し始めた」と報じた。

広東省は中国のアパレル生産の「重地」であり、現地に服を着せる企業の現在の生存状態は、投資家に国内アパレル企業の業績の持続可能性を懸念させている。

4月末に発表された2010年の上場企業年報によると、国内アパレル業界の昨年の販売粗利益率の分化が明らかになった。Wind情報の統計によると、申万業界の分類によると、昨年A株35社の上場アパレル企業のうち、報喜鳥の販売粗金利は54.19%、純金利は19.29%だったが、中国のアパレルの販売粗金利は5.9%、純金利は1.16%にとどまった。

多くの企業は年報でコスト圧力に言及している。実際、昨年9月から11月上旬にかけて綿花の価格は上昇し、トン当たり1.8万元から3万元以上に急騰し、上昇幅は約70%に達した。同時に、各地で雇用不足が発生し、国内労働力は上昇し、上昇幅は20%を超えた。

しかし、最近、国内の綿花価格は暴落している。新華社通信が昨日報じたところによると、現在の国内の綿入れ価格は8元/キロしかない。糸を紡ぐ、織布などの後続産業チェーンは綿入れ価格の大幅な変動に直面し、多くの企業が生産を制限し、生産を停止している。

綿価格の大幅な下落はアパレル業界の利益空間を押し上げるだろうか。アパレル業界の競争が激しい今、アパレル業界は製品値上げを通じてコスト圧力を転嫁できるのだろうか。現在、国内アパレル企業の注文状況はどうですか。今回の牛市フォーラムは福建七匹狼実業株式会社の周少雄理事長、上海美特斯邦威株式会社の周成建理事長、博士蛙国際持株会社の鐘政用理事長兼総裁、中国第一紡績網の汪前進首席アナリストを招き、投資家の関心のある話題に共同で答えた。中国紡績業の利益分化の原因を探る。

企業は受注減少の苦境に直面している

第2四半期の業界成長率または減速

ゲストの観点：今年の注文状況は昨年と比べてやや悪く、主に海外の注文がやや悪く、下流など多くの企業が注文が少ないという問題に直面している。今年の第2四半期から下半期にかけて、企業の運営状況は明らかに減速するだろう。

東方早報：すでに発表された上場企業の年報、一季報を見ると、国内アパレル企業の純資産収益率に明らかな分化があり、この局面をもたらした原因は何ですか。今年1年間のアパレル業界の利益増加率はどのくらいになると予想されていますか。会社の利益の伸び率はいくらになりますか。

周少雄：今年の紡績アパレル企業はコスト上昇などの困難を克服した後、収益水準は良好な成長の勢いを維持している。「純資産収益率に明確な分化が見られる」との判断については、現時点では評価しにくい。

今年のアパレル企業の利益成長率については、インフレ要因、コスト上昇圧力、国内市場の需要状況の変化、業界全体の経営水準の向上など、マクロ環境を大きく見なければならない。一方、単一企業にとっては、マクロ環境要因の影響を除いて、企業の経営管理、製品設計、市場開拓などの各方面と関係がある。七匹狼にとって、近年、私たちは比較的安定した急速な発展ペースを維持しており、今年第1四半期の業績も私たちの予想に合致している。

周成建：2011年第1四半期の業績が大幅に上昇したのは、2010年の基数が低いことが主な原因です。同時に、同社の製品競争力の強化、チャネルサポート戦略の推進、端末小売管理レベルの向上に加え、同社の直営チャネルにおける製品競争力の強化と構造的マーケティング戦略の普及により、同社の直営粗利益率は前年同期より大幅に上昇した。

汪前進：金融危機の後、業界全体の変化は二極化であり、良い企業は資金などの各方面の優位性があるため、実力はさらに強化され、小企業は自身の実力が弱いため、優位性はますます明らかではない。前2年の第1四半期の状況を見ると、成長率は比較的高く、50%前後になる可能性がある。しかし、現在分かっている状況から見ると、今年の第2四半期から下半期にかけて、企業の運営状況は明らかに減速するだろう。現在、業界が直面している不利な要素は多く、高コスト、原材料、人工など多くのマイナス要素に制約されている。

東方早報：現在、会社の注文状況はどうですか。海外注文の割合はどのくらいですか。製品は主にOEMですか、それとも自社生産ですか。

周少雄：現在、会社の注文状況は良好で、業績の伸びは好調です。現在、七匹狼の主要市場は国内にあるため、注文も主に国内市場から来ている。

汪前進：今年の注文状況は昨年と比べてやや悪く、主に海外の注文がやや悪く、下流など多くの企業が注文が少ないという問題に直面している。輸出から見ると、代工の割合が高い。

周成建：会社は現在海外からの注文がなく、製品はすべて国内OEM（OEM生産或いはブランド生産を意味する）である。国内注文は良好な伸び率を維持している。

メーカーは値上げの伝導圧力を借りにくい

コストを制御するための生産地外移動

ゲストの観点：昨年の綿花価格の上昇は最も速く、最低点から最高点まで2倍以上上昇した。人件費は全体で20%以上上昇した。国内の人件費などの各種コストの上昇に伴い、一部の中・低端原料補助材料が移転することは間違いなく、国内企業にとっては、ますますグローバル調達を採用するようになるだろう。

東方早報：過去1年間、どの原料の価格上昇が最も速いですか？アパレル企業の人件費はどのくらい上昇しているのか、企業はコストを削減したり、コスト上昇圧力を下流に伝導したりすることができますか。

周少雄：現在、原料、人力などの各種コストは上昇傾向にあり、会社は主に内部管理を改善し、資源の有効利用率を高めてコストを下げ、下流へのコスト伝導を減らすために尽力している。

汪前進：昨年1年間で綿花の価格上昇が最も速く、最低点から最高点まで倍以上上昇した。人件費は地方によって差があり、全体で見ると20%以上が一般的だ。

東方早報：企業は一般的に空白市場を占領し、販売ルートを増やし、単店面積を拡大する傾向があるが、現在商業店舗の賃貸料の上昇圧力が大きく、どのようにして大店管理のリスクを克服するのか。

周少雄：成長は2種類に分けられ、1つはレベルの成長：市場の先取り、ルートの増加など、もう1つは垂直成長、つまり単店坪効果を増やすことであり、これも現在の私たちの重要な任務の1つです。

七匹狼は今年、大きな資金を投入し、800店の新規出店を計画するとともに、運営効率を絶えず向上させ、垂直成長レベルを向上させることは、大店管理の重点であるだけでなく、すべての端末管理の重点でもある。

鐘政用：店舗が大きく、市場が不安定であれば、リスクは同時に増加するので、会員の発展維持を強化する一方で、運営コストを下げ、店舗運営の管理効率を向上させなければならない。

汪前進：企業は自身の内部管理を強化する必要がある。昨年、李寧は拡張が早すぎる圧力に直面したため、店を調整したため、店を開く時からコストの面を考慮しなければならなかった。

東方早報：紡績業界のグレードアップ移転に伴い、グローバル調達の計画はあるのか、それとも本土生産を堅持するのか。

周少雄：生地については海外からの仕入れがありますが、生産については本土での生産です。私たちにも海外市場の開拓計画があります。例えば、2010年に国際的な買い手会社と契約し、2011年に杭州ケンナを買収して国際ブランドを代行する。

鐘政用：私たちは今、世界的に購入しています。

周成建：現在は主に本土生産だが、業界ではグローバル調達の傾向がある。

汪前進：中長期的に見ると、中国紡績業は徐々に本土調達からグローバル調達に移行するだろう。今後5年から10年を見ると、中国自身の紡績産業チェーンが備える競争優位性の他の場所では短期的に代替を完了することは難しいため、やはり本土調達を中心にしている。しかし、国内の人件費などの各種コストの上昇に伴い、一部の中・低端原料の供給が移転し、ますます多くの国内企業がグローバル調達を採用することになるに違いない。

東方早報：会社の長中短戦略によると、将来の主な利益成長点はどこから来たのか。直面している主な経営リスクは何ですか。

周少雄：紳士服市場にとって、実は現在、各ブランドの市場シェアは1%未満なので、紳士服業界の将来性に非常に期待しています。直面する主なリスクは、どのように人材の備蓄を強化し、ルートの学習成長能力を高め、管理理念を高めるかの3つにある。

鐘政用：将来の主な利益成長点の一つは、店舗の客数と単店売上高をさらに高めることである。また、新たな店舗を継続的に展開することで、ドクターガエルの立体交差式の販売通路を全国的に複製することも、会社の将来の主要な利益成長点の1つになるだろう。

周成建：我々の中期戦略は国際化戦略を実施することによって、中国大陸市場以外の他の市場を開拓すると同時に、多ブランド戦略を実施することによって、国内市場をさらに深く耕すことである。マーケティングネットワークのカバレッジと総販売面積をさらに向上させ、改善しています。

汪前進：中長期的に見ると、企業が高く安定した利益を獲得するには、ブランドとチャネルが非常に重要である。大企業の拡張は経営などを含むリスクに直面するに違いないが、現在は市場競争が激しく、高投資も高リスクを意味する。

業界は新たなシャッフルに直面するだろう

ミドル・ローエンド・ブランドの方がインパクトが大きい

ゲストの観点：現在の国内アパレル市場の競争はさらに激しく、加えて現在の商業用住宅のコストは絶えず増加しており、これは業界全体にとって圧力であり、一部の中小ブランド、ミドル・ローエンドブランドにより大きな衝撃を与える可能性があるため、将来のアパレル業界は新たなシャッフルに直面するだろう。

東方早報：多くの紡績企業が多元化の道を歩んでいる。ヤゴールは投資企業に似ているかもしれないが、スギ株は投資家に新エネルギー概念株として売られているが、あなたはこの現象をどう思いますか。会社の非アパレル製品は利益にどのくらい貢献していますか。中短期にはどのような多元化戦略がありますか。

周少雄：私たちは服装の分野に集中して、七匹狼の服装ブランドを国際的なブランドにします。

鐘政用：博士カエルは創立以来、最初の単純なアパレル生産企業から、ブランド作り、ライセンス作り、ルート作りまで、「子供消費」という分野を離れたことがない。今後の戦略として、博士ガエルは「子ども消費」の分野で引き続き深耕し、0歳から14歳の子どもを中心に製品を豊富にしていきたいと考えています。

周成建：メトスボンベイはアパレル業界に集中しており、他の産業投資はない。

東方早報：会社は「消費のアップグレード」で利益を得ているか？現在の販売状況から見ると、農村市場と都市市場の販売伸び率はどうですか。淘宝網などの新販売ルートが登場し、会社の販売にどのような影響を与えているのか。

周少雄：私たちは簡単に農村市場と都市市場に分けるのではなく、超大、一線、二線、三線、三線以下の5段階に細分化された市場です。現在、一線市場での七匹狼の販売伸び率は大きく向上している。一方、三線、三線以下の市場は消費能力の向上により、大幅に上昇した。

現在、国内のアパレル市場の競争はさらに激しく、さらに商業用住宅のコストが増加しており、これは業界全体にとって圧力であり、一部の中小ブランド、ミドル・ローエンドブランドにより大きな衝撃を与える可能性があるため、アパレル業界は将来的に新たなシャッフルに直面するだろう。タオバオモールの七匹狼公式旗艦店は、毎年急速に発展しており、これは会社の業績にも拍車をかけている。

汪前進：都市の基数は比較的に高く、現在、都市部の1人当たりの服装支出（毎年）は1500元前後で、農村部は3、400元しかない。しかし、ここ数年の状況を見ると、農村と都市の伸び率は比較的近い。将来、農村部の成長率はさらに高くなる可能性がある。

鐘政用：電子商取引は発展しなければならない。今後5年から8年、ベビー産業の最も主要な消費者は80後で、これはインターネットに育てられた世代である。私たちはすでに独自の電子商取引サイトを構築しており、現在サイトは正式にオンラインになっています。実は私たちは早くから淘宝網と協力して、ネット上で規模化された販売を実現しました。同時に私たちはiPhone、iPadなどの端末にクライアントを開設し、さらにオンラインルートを開拓しました。

周成建：「邦買網」が昨年12月にオンライン化されて以来、1日の取引量は1000件を超え、1件当たりの平均価値は300元を超えているので、電子商取引は低価格の記号だけでなく、ブランド、高性価格比、高い消費者体験を体現すべきだと思います。私たちの電子商取引に対する目標は、2020年までに売上高が1000億元に達することです。