3年期の中央券は再起動します。引き続き純投入またはブレーキをかけます。

中央航空券の発行と買い戻し操作は二重で、一週間で1570億元を回収します。今週の公開市場の操作力は数ヶ月以来まれです。

それでも、祝日後の満期資金も最近の最高水準を更新したため、今週は11週連続で節前の純投入が続いています。

公開市場の操作放量の背景には、流動性の改善があり、資金金利はかなり緩やかな水準に落ち込んでいる。

3年期中央券の再起動

中央銀行は今週の入札の1年、3年と3ヶ月間の中央チケットの発行量はそれぞれ100億元、200億元、70億元で、収益率は前期と同じです。また、中央銀行は500億元7日間、400億元28日間、300億元91日間の買い戻し操作を行いました。

これは中央銀行が2ヶ月ぶりに3年間の中央券の発行を再開し、発行部数は前回の20倍になりました。

アナリストらによると、緩和された資金は中央チケットに対して支えとなり、中央銀行は依然として数量ツールを通じて流動性を回収しようとしている。

上記の操作により、

華泰聯合証券の研究報告によると、10月の公開市場で満期になる資金が急増し、これは中央銀行が9月に満期になる資金を10月に期限を超えて調整した結果という。

今月の前の2週間の期限が切れるのがとても大きいため、中央銀行は回収の力を強めて道理の中で、そのためあまりに心配する必要はありません。

大規模な資金の放出は、資金金利の急落を促し、短期の流動性は特に十分である。

昨日の終値まで、上海銀行間の同業解除利率（Shibor）の短期品種は依然として全線下落しています。その中で翌日利率は3.08ベーシスポイントから2.9642%に下落しました。7日間の品種は16.41ベーシスポイントから3.1517%に下落しました。14日間の品種は52.55ベーシスポイントから3.4317%に下落しました。

別の市場関係者によると、利上げや預金準備率引き上げの可能性は低いが、これまで準備金の拠出範囲を拡大してきた新政権の影響は解消されておらず、10月の資金面は特に緩やかではないという。

持続的にクリーン投入または終了

同時に、今回の満期のピーク後、公開市場の後続の満期数は明らかに減少します。加えて、最近債券市場に来て、初めてしっかりと回復する見込みです。中央券の1、2級利率の下落幅の縮小によって、中央券の需要は徐々に回復する見込みです。したがって、公開市場の連続的な純投資パターンは逆転する可能性があります。

「将来の一時期の公開市場はバランスが取れていて、少しぐらいの回収が必要ですが、市場への衝撃はそんなに大きくないです。」

ある証券会社の固定収益アナリストは記者団に対し、「現在の市場はすでに

華泰連合証券はまた、民間の借り入れ、中小企業の融資に対する社会の関心は中央銀行に大きな圧力を与え、中央銀行は通貨市場の安定を維持するために努力する可能性があり、通貨政策も局所的に緩和する可能性があると述べた。

管理層が放出して調整されたマイクロ企業の信用政策信号を解放すると同時に、最近の金融緩和政策の信号を解放したことにも等しい。人民元の外部の切り上げ圧力が上昇した場合、利上げも引き上げもタイミングが合わない。

あるトレーダーが言いました。

南京銀行（8.45、-0.04、-0.47%）は、第4四半期の債券市場見通しを報告し、投資家に対して、第4四半期の11月は資金面が薄い一ヶ月である可能性があります。主な原因は公開市場の満期量が減少したことを含み、年末には銀行は準備水準を徐々に高め、追加預金準備金の規模も大きいので、当月の銀行システムの資金供給は資金凍結レベルより大きくなる可能性があります。

しかし、南京銀行は、投資家の流動性管理意識が高まるにつれて、流動性の期待に対する関心と早期配置は往々にして流動性に積極的なアイロンをかけることができると考えています。未来の市場流動性状況は上半期に何度も予想を超えた局面を上演することはないと思います。