紅星美凱龍：伝統モデルはどのように評価されますか？

人気スターのメイロンが上場すると、投資家に万達との比較が避けられない。万達は2015年に軽資産の転換策を提出して、これから株価が一気に上昇します。万達は同時に未来に焦点を合わせてルートを沈下して、更に広大な内陸の中小都市で入ることを出して、つまりこの策略に協力します。万達は実は伝統から来ています。香港モデルアメリカモデルに転換しました。つまり、自己資金の全産業チェーンの建設運営から、金融資本を利用した軽資産サービスまでです。

これに対して、メイロンは数年前から、委託管理型の軽資産モデルを配置しています。株募集書によると、現在人気スターの美凱龍は二つの種類の商業モデルを設計しています。第一類は自営デパートで、第二類は委託管理百貨店です。

レッドスターの美凱龍の株式募集説明書から、垂直細分産業プラットフォームのサプライヤーの影がかすかに見える。万達商業、華潤買地、大悦城などの純粋な近代化単一のショッピングセンターの開発者に比べて、香港からのニュースによると、紅星の美凱竜は垂直領域の策略に焦点を合わせて、前期の募集ですでに資本市場が予約倍の4倍を超える人気を獲得しました。

2014年末までに、紅星メケロンすでに建設されたデパートは158個まで増加し、総経営面積は1075万平方メートルで、中国26省115の都市で18000個以上のブランドを提供しています。そのうちデパートを自営する52の総面積は403万平方メートルで、これらのデパートの大部分は一、二線都市にあります。自己賃貸百貨店の営業収入は総収入の66.2%を占め、開店スピードは依然として加速しています。株式募集書によると、2014年末にはまだ25の備蓄中の自営デパートがあり、総建設面は346万平方メートル、359の備蓄中の委託管理百貨店があり、総建設面は2047万平方メートルである。長年来、デパートのデザインは8回アップグレードされました。今は9代目デパートです。

レッドスターの美凱龍はデパートの粗利率が82.9%で、レンタル百貨店の粗利率は41.8%で、デパートの粗利率を管理して75.8%に達します。

高度に分散している中国の不動産業界に比べ、住宅装飾業界の市場集中度は不動産より良いです。2014年末までに、紅星の美凱龍はチェーンキャリア市場の24.1%のシェアを占め、家と家のチェーン小売装飾市場の10.8%を占め、家と家のデパート市場の3.8%を占め、小売市場全体の2.6%のシェアを占めています。

王永平氏は、人気スターの美凱龍と万達のビジネスモデルが違うと考えています。「紅星美凱龍は輸出管理を主とし、万達軽資産化は資本を主とし、他の人のお金で土地を買ってデパートを建てて管理し、基金化モデルに属している。紅星美凱龍の出力ブランド、運営、まだ伝統的な管理モデルです。」

投資家の理想的な垂直電気商法のモデルについて、王永平氏は、ラインの下でのコストが高く、販売が追いつけない場合、垂直電気商取引をすれば、商家は耐えられないと語った。体験店がオンラインに提供している引湯は実際の店舗の家賃を突き落とすかどうかによって異なります。

あるエレクトリック業界関係者は、今回の人気スターのカムイ・ドラゴンの上場を期待している。「一定の規模を備えた後、紅星メケロンは自然に主流資本市場の注目を集めている。今の人気スターのカムカ・ドラゴンは規模が上がって、成熟した。お金はあまり稼げないが、資本市場は階段を上げて、未来の空間がある」と話している。彼は、当節の資本市場の審美の風格も明らかに変化があって、過去から五大三粗の重い資産が好きで、今日の軽い資産に着いて、だから、赤い星の米凱竜の上場の“不動産化に行きます”の戦略は肝心な一歩ですと指摘しています。「レッドスターのメイロンが探している機構がよければ、株価が倍になるのは問題ない。逆に株価が破発する可能性もある」