PTA先物は10年ぶりに産業の風向基準を下に置くことを要求されました。

あと4ヶ月で、鄭州商品取引所PTA先物は満10歳になります。

PTAは石油化学工業チェーンの中で重要な中間製品で、コカコーラの瓶、人々の体の

各種の装飾材料などはPTAと関係があります。

つまり、中国から欧米までは

企業は瓶のメーカーです。中国のPTA先物価格に注目して、PTA先物を経営決定の参考指標にします。

企業の反対、展望から今まで離れられない。

市場の10年間は道が平坦ではない。

近日、記者は現地で厦門、杭州、上海などの生産貿易企業を訪問して、PTA先物の変質過程を理解しました。

一度は「下架」を要求されました。

PTA先物の出現は、全体の業態を変えた。

市場にとって、先物価格は各当事者の情報を集める取引価格として、明らかに市場の需給に近くて、先物価格は次第に市場の価格決定の核心になって、市場の市況を反映する晴雨計になります。

2006年に発売された時、PTAは8800元/トンからスタートして、2008年6月の9884元/トンに上りました。一緒に2008年11月の4350元/トンに下落しました。その後、2年間で4350元/トンから史上最高点12417元/トンに登りました。

2011年2月以降、大口商品の全体的な見直しを背景に、PTA先物は5年以上の落ち込みを経験し、最低点は一時4186元/トンに達した（2015年8月）。

最近、PTA先物は4500元/トン-5200元/トンの区間で揺れています。

PTAの価格動向の出落は、PTA業界の生産能力の変化の軌跡を反映している。

PX（ジメチルベンゼン）-PTA-PET（ポリエステル）産業チェーンの中間環節として、2010年-2011年には、PTA業界の収益はここ20年余りの高値に達し、これによって新ラウンドの生産能力の拡張を刺激し、多くの会社が次々にPTA生産能力を拡大しています。

その後の2011年から2015年にかけて、中国PTAの生産はピークに達し、生産能力は2009万トンから4693万トンに拡大し、134%伸びた。

生産能力の高騰はPTA先物に対する企業の態度を180度転換させた。

現在、90%以上のPTA生産企業が先物市場に参加しており、貿易量1000トン以上の貿易企業は85%が期市に参加し、年間生産能力が10万トン以上のポリエステル企業は70%が期市に参加しています。

これまでの市場価格は業界大手が決めていたので、PTA先物は発売されたばかりで、人気がありませんでした。

いくつかのPTAの生産大手も連名で上書し、監督管理部門にPTA先物ルールの調整を提案し、関連制度の最適化、さらには次のPTA先物を呼びかけています。

上書に参加した企業は、「宇宙第一PTA工場」の逸盛石化を含む。

浙江逸盛石化有限公司の営業センターの曹明吉副総経理は記者団に、PTA先物が発売される前に、国内のPTAの価格はいくつかの大きなPTAメーカーが主導して、PTA工場は現物取引の状況によって、今月の契約品の決算価格を発表した後、来月の契約商品の価格を発表します。

下流の消費企業は先にブランド価格の前払金に基づいて、月末に契約商品の決算価格によって決算します。

PTA先物ができてから、元の定価制度が衝撃を受けました。

市場にとって、先物価格は各当事者の情報を集める取引価格として、明らかに市場の需給に近くて、先物価格は次第に市場の価格決定の核心になって、市場の市況を反映する晴雨計になります。

曹明吉は、このメカニズムの下で、先物価格は国内の現物価格に影響を及ぼし、さらに外皿の輸入品の市場価格に影響を与えると言いました。生産企業は現物の平均価格によって契約商品の値上げと決済価格を決定し、輸入者の契約価格と決済価格に影響を与えます。

厦門の象嶋化学工業の黄艶芳総経理補佐によると、PTA先物は全体の営業状態を変え、市場は更に透明になり、十分になりました。全体の産業チェーンの上下流企業はウィンウィンモードを見つけました。みんなはPTA先物から離れられません。

企業は「大倉単」を恐れない。

大仓単は実は在库の顕性化の过程で、市场の情报を更に透明に公开させます。

基本面の研究に依存するトレーダーにとっては、より速く、正確に追跡研究を行い、企業が新しいレベルでゲームをすることを助力することができます。

オプション市の投資家はすべて知っていて、オプション市に参与して、価格に関心を持つ以外に、標準の倉庫証券にも関心を持ちます。

在庫の裏には在庫があります。

標準倉庫証券とは、取引所が発行し、かつ取引所に認定された標準化された貨物引換証をいう。

現物受け渡しの一環で、売買双方は直接現物商品の受け渡しを行わず、商品の所有権を表す標準倉庫リストを受領する。

最近、PTA先物の一大市場ホットスポットは「大倉単」です。

郑商所のデータによると、8月3日の時点で、PTA先物仓単数は160553枚で、前の取引日より2501枚减少した。

一枚の倉票は5トンのPTAに対応しています。これは鄭商所の受け渡し倉庫に80万トン以上のPTA現物が横たわっていることを意味します。

7月初めには、PTA仓単の数は一時18000枚を超え、现物量は100万トンに迫る。

業界関係者は、記者団によると、取引月の到来に伴い、既存の大量の倉庫リストは9月中旬に集中的にキャンセルされ、80万トン以上のPTAの現物が市場に流入するという。

これはまだ十分な供給市場にありますので、大きなストレスになります。

PTAの多頭にとって、接収するかどうかの問題に直面します。

方正物産化工部の鄒金龍氏によると、PTA工場は自身の生産能力の大きさを考慮し、トレーダーは基差を考慮し、消費端のポリエステル工場は完成品の販売状況を考慮しなければならず、完成品がよく売れてこそ、先物の盤面で商品を受け取り、リスクをロックする可能性があるという。

鄒金龍から見ると、現在の下流市場の販売は悪くないです。下流工場は商品を受け取る心理状態がありますが、市場ベースの差はそれほど大きくないです。

しかし、記者に意外なことに、調査においては、生産企業であれ、貿易商であれ、これから来る「大取引」に対しては超常的な冷静さを示しています。

厦門国貿グループ貿易部の謝海粟副総経理は記者に対し、PTA倉卒単量が大きく市場にいくつかの信号を伝達したと言いました。まず、市場の生産能力が過剰であることを説明します。

社会在庫の顕在化は、上下の生産経営決定に便利をもたらし、在庫の現金化と購買効率が向上しました。

象嶋株式総経理助理の黄艶芳も、PTA先物仓単量が大きくPTA市场が次第に成熟し、产业チェーンの上下流は先物に対する认可度と参与度が绝えず向上していると考えています。

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上記の人士から見ると、PTA倉票は社会在庫の顕在化を先物規則の恩恵に受けている。

紹介によると、PTA先物は一般倉庫証券を採用しています。つまり、買い手が倉票を受け取った後、銀行の通帳を持っているように、普通預金と交換できます。

仓库単の便利さは企业に十分に掘り出された后に、PTA先物仓库単の登录量は年々増大します。

このうち、2014年の船倉証書は最高で40万トンに達し、2015年は最高で80万トンに達しました。

PTA先物仓库単が产业にもたらす利益は、在库のコストを下げること、生产会社が近くで商品を引き取り、时间と物流のコストを节约すること、产业の在库の顕在化が需要と供给双方が価格を発见することに役立つことがあります。

黄艶芳はそう言います。

貿易商の上海申祺実業有限公司の孫涛副総経理も、PTAの大倉単は実は市場行為の表現であり、在庫の顕在化の過程であり、市場情報をより透明に公開することができると考えています。

基本面の研究に依存するトレーダーにとって、情報をより迅速かつ正確に追跡研究し、企業が新しいレベルでゲームをすることを助力することができます。

PTA市場に助力して生産能力を高めます。

PTA先物は、トレーダーがサプライチェーンの管理革新を探求する上で、アップグレードのための良いヘルパーになりました。

上下流企業の資金回収を加速し、資金コストを低減することができるだけでなく、上下流企業の短期間に大量の販売に便利さを提供し、生産利益をタイムリーにロックすることができる。

石炭、鉄鋼などの産業が加速していく中、PTA市場は生産能力の過剰に悩まされています。

逸盛石化研究センターの呉中副経理によると、現在、全国の毎月PTAの生産能力は280万トンに達しています。そのうち、逸盛石化の生産能力は全国の比重の3分の1を超えて、110万トンに達しています。

下流のポリエステル工場の最高稼働率は85%しかないため、PTA業界全体が需要を上回る状況にある。

公開資料によると、逸盛の石化、恒力石化と翔鷺石化は中国のトップ3のPTA生産企業です。

2015年、逸盛の石化生産能力は1350トンに達し、恒力と鷺はそれぞれ660トンと615トンである。

しかし、このような構造は変わりつつある。

業界関係者は記者団に対し、2015年4月初旬の古雷PX装置の爆発の影響で、鷺が石化して450万トンのPTA装置が駐車してきました。海滄に位置する165万トンのPTA装置もずっと駐車しています。

実は、去年から、国内PTAの立ち遅れた生産能力は明らかに速くなりました。業界のシャッフルは避けられません。

浙江逸盛石化有限公司の営業センターの曹明吉副社長は記者団に対し、PTA市場の供給過剰は長期的に存在し、今後PTA加工費は300元/トン前後で維持されるのが常だと述べました。

しかし、逸盛石化は心配していません。

私たちはもともと生産能力の集中度が高く、物消費エネルギーが低いという利点を持っています。PTA先物のカバー保護機能に合わせて、基本的に有効に対応できます。

立ち後れた生産能力を淘汰するのは私たちにとってもっと有利です。

曹明吉は言った。

貿易企業にとって、PTA先物は彼らのサプライチェーン管理の革新的なアップグレードを模索するためのいい助っ人になりました。

厦門象嶋物流商品派生品事業部の陳璐雯総経理助理は記者に対し、サプライチェーンの管理において、先物は企業にリスクヘッジツールを提供し、上下流企業の在庫構造の最適化に協力し、合理的に生産計画を手配すると述べました。

また、先物市場は商品に金融属性を持たせ、商品権のコントロールできる基礎の上に、倉庫単体の購入販売、倉庫単体の担保などのモードを通じて、企業の現金持ち場の資金コストを下げることに役立つ。

「倉庫注文を例にとって、PTA先物は上下流企業の資金回収を加速させ、資金コストを低減させることができます。一方、上下流企業の短期間に大量の販売に便利さを提供し、タイムリーに生産利益を確保することができます。」

陳璐雯さんは言いました。

厦門国貿集団貿易部の謝海栗副総経理も、サプライチェーン管理は大きな概念であり、先物対応の価格管理の最も優れた機能はヘッジと価格発見であると述べました。

長期の価格が適当な時、生産型企業は貿易商を通じて長期の現物の仕入れと販売を行い、価格管理を行います。

トレーダーは余裕のある資金で在庫と保証金を負担しています。メーカーは加工費のコントロールに専念しています。