価格調整ウィンドウの期限は半月前にセメント業界の下半期を開けたらどう行きますか？

今年5月から続いて下落した通路のセメント価格に入って、やっとリバウンドサイクルに入りました。7月末に底を築いた後、セメントの価格が安定して上昇し続けています。8月16日、全国セメント価格指数（CEMPI）は7月末より4%近く上昇した145.33を受け取った。

これに伴い、全国の多くの地域のセメント企業が次々と公告を発表し、セメントの出荷価格を引き上げています。21世紀の経済報道記者は、華東、西南市場の上昇幅が最も高いことを発見しました。広西南寧、玉林などの地区は7月末からすでに2回のセメントの価格を引き上げて、累計の上げ幅は100元/トンに達します。四川南充地区、雲南大理地区のセメントブランドの一部の価格は50元/トン上昇しました。

卓創情報セメントアナリストの侯林林林は21世紀の経済報道記者の取材に対し、8月はセメント業界の伝統的な淡盛期転換の月で、セメント企業は通常価格改定の窓口に入ると述べました。しかし、今年はピークのずれ、電力制限、原材料の価格上昇、需要の好調などの要因によって、価格調整の窓口期間は8月初め、つまりセメント価格は半月前から上昇し始めました。

複数のアナリストは、セメントの価格は8月に落ち着いたら徐々に反発し、10月、11月に需要のピーク期に入ってから上昇すると予想しています。侯林氏は、今年の上半期に上昇した石炭のコストと低位運行のセメントの価格は、一部の企業の利益スペースを食べて、業界の収益力が低下したと述べた。セメントの価格が上昇チャネルに入るにつれて、下半期のセメント業界の収益スペースが改善される見込みです。

最高の利回りはトンあたり100元に達しました。

多くの主要プロジェクトの密集的な起工に伴い、ピークずれや局所電力制限などの供給側の制約があり、8月以来、前期のセメント価格下落幅が大きい地域では、反発が始まり、上昇のリズムが始まります。

7月31日、安徽省は重要プロジェクト227を集中的に開始し、総投資額は1064億元に達した。上流市場に伝わる表現は、安徽、江蘇などのセメント価格が真っ先に調整され、引き上げ幅は20～30元/トンである。

それに比べて、華東、西南などの土地の上げ幅はもっと明らかです。8月15日、貴州省セメント工業協会は3四半期のピークずれ生産を30日間要求する公告を発表した。貴州地区の映画制限の影響を重ね合わせて、収益を高めるため、貴州省内の大部分の地区の主要なメーカーは早めにセメントの価格を引き上げました。

同じシーンが山東省にも登場します。もっと早い7月30日に、山東省セメント業界協会は公告を発表しました。8月11日から8月30日まで、山東省セメント熟練企業の原料生産ラインは二十日間のピークを超えて生産するように要求します。同時に、山東省には720の重要プロジェクトが集中的に着工し、総投資額は4328億元で、単体の平均投資は6億元を超えている。8月11日から、山東地区の一部のセメントメーカーは各種類のセメント価格の引き上げを通知し、上昇幅は30元/トンである。

広西の南寧、崇左、玉林、貴港、北海などの地区では、7月末から8月初めにかけてセメントの価格を50元/トン引き上げた後、8月11日から一部の主要メーカーは引き続きセメントの価格を50元/トン大幅に値上げするよう通知しました。

セメントの価格に影響するもう一つの要因も変わった。往年の比較的安い輸入セメントの原料は沿海市場の価格上昇に一定の抑制作用がありますが、今年は絶えず上昇している水上運送の価格で、セメントの原料の輸入量が増加速度が遅くなり、市場価格に対する衝撃を形成するのは難しいです。

中信証券の首席建築材料アナリスト、孫明新氏によると、中国のセメント原料の輸入は80%がベトナムから来ています。今年は疫病の影響で国際海運の価格が急騰しています。ベトナムからわが国東部沿岸に運送する海運費は2.2米ドル/トンから最高5.4ドル/トンまで上昇して、10年ぶりの高値を記録しました。この影響で、今年上半期に輸入したセメントの原料の着岸価格は同22%上昇し、輸入量は同11%増加し、前の2年前の上半期の150%と22%の伸び率は明らかに鈍化した。

今年5月に工業情報部、国家発展・改革委員会など7部門が共同で発表した「セメント製品の品質向上に関するセメント市場秩序の規範化に関する意見」も、海外企業がわが国にセメントの原料を輸出する国際貿易リスクとコストを増大させた。孫明新氏は、中国は短期的に輸出者の見方を強め、中国の輸入セメントの規模をさらに拡大させることを制限し、今年の輸入セメントは需要回復後の沿海セメント市場の価格上昇の抵抗要因を構成しないと予想している。

業界収益力負担

しかし、上半期には高位で運行されていた石炭のコストと低位で運行されていたセメントの価格は、すでに複数のセメント上場企業に圧力を感じさせています。セメントビッグデータ研究院のデータによると、2021年上半期のセメントの平均価格は461.3元/トンで、前年同期よりほぼ横ばいだったが、石炭の平均価格は816.5元/トンで、前年同期比542.8元/トンで50.4%上昇した。これを受けて、今年上半期の全国セメント業界の売上高は4836億元で、同13.2%伸び、730億元の利益を実現し、同7.2%減少した。

この影響はすでに中間成績表を公表しているセメント上場会社にも顕著に現れています。華潤セメントが発表したばかりの半年間報告によると、今年上半期の華潤セメントの売上高は167.8億元で、同19.5%伸び、同期の利益は30.2億元で、同13.3%減少した。

利益の下落の原因について、華潤セメントは半年間の新聞で、今年以来、広東省東部地域の市場ではセメントの価格が引き続き低位運行を続けており、大口商品の価格が持続的に上昇しているため、一部の工事が減速し、不動産の継続的な調整の影響を受けて、セメントの需要が前倒しして反落し、セメントの価格が5月中下旬からトップの下落を見始めた。

報告期間中、同社のセメントの平均販売価格は前年同期比12.13%下落した。石炭価格の上昇を受けて、会社のセメントの平均販売コストは前年同期比3.06%上昇し、その影響で会社の総合粗利益率が低下し、セメント製品の収益水準が低下した。

もう一つのセメント企業タワーグループも同じ問題に遭遇しました。半年報によると、同社の営業収入は36.34億元で、同29.80%伸びた。上場会社の株主に帰属する純利益は9.15億元で、同0.46%下落した。同社のセメントの平均販売価格は同12.13%下落したが、文福万トンプロジェクトの第2期の生産能力の完全な放出のおかげで、前年同期の基数が低い影響を受け、セメントの販売量は49.39%大幅に増加し、セメントの価格下落の影響を相殺した。

しかし、21世紀の経済報道記者の取材を受けた複数のアナリストは、安定した需要が今年下半期のセメント価格の上昇を支えていると見ています。8月下旬か月末には、市場は徐々に閑散期を脱し、下流需要は明らかに上昇し、後期のセメント価格は引き続き上昇傾向が見られます。セメントの価格は10月、11月に需要の最盛期に入ると、一波の反発で上昇し、セメント企業の収益圧力を緩和する見込みです。

国信証券アナリストの黄道立氏は、広東省東地区のセメントの先導者として、タワーグループの収益が加速する大湾地区の建設が期待されていると指摘した。データによると、今年上半期の広東省のセメント生産量は同23%増加し、今年全省で重大プロジェクトの年間計画の完成額は8000億元で、投資の増加率は14.3%となり、近年の最高水準となった。

しかし、セメントの大きいデータの研究院の李坤明は、全体的に見にきて、インフラ投資は加速して推進して、セメントの生産量は増加を維持しますと思っています。セメントの価格はまず抑えてから引き上げて、去年の同じ時期を上回る見込みです。しかし、コストは上がり続け、利益は下がります。

関連データによると、8月に入ってから、少数長期協議の石炭価格を除いて、大部分の石炭企業の坑口石炭価格は1トン当たり800円から900元の歴史的な高位区間まで値上がりしました。