상반기 실적 부진 기구는 공항주 & Nbsp; 이녕이 재소된 ‘ 진통 ’ 을 빚었다

지난 7월 이후 홍콩 주식시장은 국제적 허공력의 압제를 받아 항생지수 (HIS.HK) 가 3주 연속 음선을 받았다.이녕 (02331.HK)을 대표하는 H 주 의상 신발류 판괴도 다행히 면할 수 없다. 특히 최근 친환경 조직에 따르면 이녕 등 14개 의류 브랜드가 공급상 배출 오염 문제를 효과적으로 해결하지 못해 상장회사 주가가 크게 약해졌다.

하이 의상 구두류 상장사의 대표로 이녕은 최근 시장의 주목을 받고 있다.이녕은 지난 7일 홍콩 연맹거래소에서 2011년 상반기 운영 상황 및 실적 예상 및 연간 전망 공고를 발표했다. 올 상반기 순이익률은 지난해 같은 기간 12.9%에서 6 ~7%로 하락할 것으로 예상된다.하반기 원자재 비용이 크게 늘어날 것으로 예상돼 하반기 모금리는 전년 대비 하락할 것으로 보인다. 주주는 상반기 대비 약 1 ~2개% 포인트 하락할 것으로 보인다.이녕 회사이윤비율 하락의 주요 원인은 현재 소매단 재고품 정리 속도를 가속화하고 있으며, 지속적인 정합 판매 매장이다.

실적 이공의 영향을 받아 7월 7일 이녕의 주가가 15.77% 로 27개월간 최저를 기록했다.이후 3일 동안 이녕의 주가는 13.7 홍콩달러에서 10.20홍콩달러로 떨어졌다. 10억 56억의 총 주가를 계산해 3일 동안 이닝의 시가가 37억 홍콩위안에 육박했다.

이녕 및 중국 동향 (03818.HK)에 이긴 예경보가 연루되었고 7월10일 항에 출항한 국내 스포츠 브랜드 주가 줄줄이 뛰었다.이날 마감까지 안달 스포츠 (02020.HK), 특보 국제 (01968.HK) 주가 하락 폭이 8%, 피크스포츠 (01968.HK)의 주가가 5.89% 하락했다.

브랜드 전환 곤란 중중 실적 불량 기구

공고에서 이녕 회사는 실적 하락을 거듭 강조한 것은 원천을 받은 탓이다재료원가와 노동력 원가 상승의 영향.그러나 사실 전체 방직 의류 업계에서 주문 완화, 경쟁이 심해지는 큰 환경에 직면하고, 이녕 회사의 자리는 모호하고, 국제브랜드와 나이크, 아디다스의 격차가 지속적으로 커지고, 제품 가격도'청황불접'으로 시장에서 큰 경영 압력을 받고 있다.

사실 2010년 6월 30일 브랜드 재소형 전략 발표시작하다이녕 회사의 전환 길이 우여곡절이 겹쳐 내외교도의 국면에 직면했다.

내부 경영에서는 우선 회사 통합 문점, 채널 조정이 예상 수익을 가져오지 않고 재고소화도 기정 목표에 이르지 않았고, 회사는 2분기 주문량이 하락했다.이녕사는 공고에서 2011년 6월 30일까지 256개의 저효율을 완료한 단점 판매상을 밝혔다.2011년 말 400개 단점 판매상의 통합을 완성할 예정이다.소매 데이터 측면에서 이녕 상반기 매장 증가는 여전히 저위 수준으로 유지되고 있으며 점포 수는 총 8163개로 재고수준이 상승했다.

이녕사는 막 종영한 4분기 신제품 주문회에서 주문 금액은 소매가격에 따라 계산해 지난해 동기 대비 5% 증가, 도매 차원으로 계산한 주문액은 작년 동기 대비 1% 하락했다.이녕 브랜드 2011년 연간 주문회 데이터를 보면 소매 정가로 계산한 연간 신제품 주문 금액이 약 1% 증가하고 도매로 출고된 연간 주문 금액은 2010년보다 5% 이상 하락했다.

비관적인 경영 수치를 제외하고는 5월 말 이녕코오 (수석운영관) 곽건신 씨모 (수석시장) 방세웨이, 전자상무총리가 연거푸 이직하며 인사진요에 대한 우려를 불러일으켰다.

외부 경쟁에서 이닝의 브랜드 자리는 구입하지 않는다.하이단 시장에서 나이크, 아디다스는 점차 중국 시장에 투입하고, 젊은 소비자에게 비교적 큰 호소력을 가지고 있다.대중 시장에는 또 진강 기업이 차지하고 있는데, 만약 안전, 특보, 피크는 더욱 경쟁력 있는 가격 구간으로 제23선 도시를 덮고 있으며, 이녕의 운동구두류평균가격 비안은 35% 정도 비싸고, 이녕의 ‘협심층 ’이 갈수록 두드러지고 있다.

시장 동기 성장의 20% 의 배경 아래 이녕은 힘없는 모습을 보여 자본시장의 자신감을 잃게 했다.

지난 2010년 12월 20일 이녕 주가가 이날 23% 하락했고, 시가가 45억 항만 증발했다.이 중 모건대통은 주당 18.24 홍콩 달러의 가격으로 1288.3만 주를 감축하며 이녕사의 목표 주가를 23% 낮추었다.2011년 5월 말 고관 이녕 주가가 8% 하락했다.현재 이녕 시가는 약 108억 홍콩달러로 특보와 가까워 스포츠 시치의 1 /3이 부족하다.

국내 기구와 국제투행도 잇달아 이녕에 대한 평가를 내렸다.모건대통은 이녕 평급을 ‘ 중성 ’ 에서 ‘ 감지 ’ 로 대폭 삭감하고, 대폭 가격은 49%, 8항구까지 내렸다.리온 증권은 8월 8일 리닝의 등급을 ‘ 주진 ’ 대로 ‘ 판매 ’ 로 조정하여 목표 가격은 13.3 홍콩위안에서 9.8 홍콩달러로 낮아졌다.7월15일 국태군 안은 2011년 상반기 리닝의 순이익이 전년 대비 52% 하락할 것으로 전망했다.

국태군 안국제팽항상은 최근 이녕 (02331.HK)과 중국 동향 (03818.HK)의 이긴 예경은 예상과는 거리가 멀어 전체 체육용품주의 조정을 가져왔다.현재 최대 우려는 소매단의 재고로 재고로 가는 과정에서 국내 동업이 올 하반기와 2012년 판매에 영향을 미칠 수밖에 없다.{page ubreak}

경쟁 이 이녕 의 가격 인상 효과 를 부추기다

이닝은 지난 2011년 4분기 신제품 주문회를 마치고 4분기 신발 제품 가격은 7.8% 상승, 의상이 17.9% 상승 가능성에 대비해 이득이 하락할 것으로 예상된다.이녕, 특보, 361도, 안달, 피크 5대 유명 스포츠 브랜드는 4월 집단 가격 인상에 이어 다시 가격을 올렸다.이녕사 대외사무부와 공관총감 장효암이 제시한 원인은 산업환경으로 귀결되고, 원자재, 인력, 매장 임대료 인상, 제품 개발에 투자해 원가 상승.

중투고문 경공연구원 주경경은 이녕 등 국내 스포츠 브랜드가 현재 시점에서 가격 인상을 택해 이유로 소비자들의 가격 인상에 민감함을 약화시킬 수 있다는 점을 지적했다.그러나 주경도 국내 스포츠 브랜드의 가격 우세가 점차 약화되면서 판매량을 다소 충격을 받을 것이라고 지적했다.

광발증권의 연구 보고서는 현재 국내 운동 의상이 성숙기에 처해 있으며 국제 브랜드 채널 침몰, 가격 충격의 영향도 있고, 비용 상승의 압력을 받으며 단말의 수요를 억제할 것으로 보인다.국금 증권은 H 주 운동 복식 패키지 투자에 대해 관망하는 것을 건의한다.국금 증권은 시장이 비교적 오랫동안 통합을 해야 한다고 여긴다브랜드동질화는 강하고 기업이 총명한 난도가 비교적 크다.이녕 같은 실적 하락은 판넬에 충격을 줄 것이다.

이녕은 지난 7월 7일 발표한 공고에서 개혁의 힘을 높이겠다고 밝혔으며, 주요한 추진 채널 개혁, 소매단으로 재고화 조치를 더욱 추진하고, 판매 시장의 관리를 강화하고, 소매 효율을 높여 현금 흐름을 개선하고, 브랜드의 투입력 향상을 강화하고, 또렷한 브랜드 전략, 최적화 조직 구조와 업무 흐름을 강화하고, 제품 SKU 구조를 최적화하고, 제품의 가격을 올리고 제품 판매량의 성장을 더욱 중요한 고려 요소로 삼고 있다.

한편, 7월 11일, 이녕사 CEO 장지용과 CFO 종혁은 이 회사의 지권을 동시에 증진해 금액 121만9만원에 걸쳤다.이에 앞서 홍콩연대 지권자료에 따르면 모건대통과 호주 연방은행은 이녕사 지분섭자 2조067억 원을 줄였다.

이닝은 18일 회사 이사 및 고급 관리자에게 인수합계 669.91만주회사 주식 구매 주식을 제공할 수 있는 주식을 선포했다.담당자는 회사 8명의 이사 및 15명의 고급 관리자를 포함한다.공고에 따르면 이번 주식 매입 주당 9.896 홍콩달러로 일부 주식 구매와 실적이 연계되었다고 한다.

이녕은 이번 대규모 지분 격려도 고관 장려를 위해 시장의 미래에 대한 자신감을 진작시키기 위해서다.

그러나 한마음으로 나이크 아디다스를 보면 이녕의 현재 항주 시가는 107.67억 항만, 특보 국제, 피크 스포츠 등 스포츠 브랜드와 상당하다.기업경영과 자본시장의 이중 압력에 국내외 경쟁 상대가 협격해 이녕 브랜드 재소의 진통은 더 오래 지속될 것으로 보인다.