Q3 경제 데이터는 중앙은행이나 필요할 때 전면 이자를 가동할 것이다
3분기 경제 데이터가 곧 발표될 예정이며 경제가 하행 압력이 여전히 커질 것으로 예상하고 있으며 일부 지표는 수요 부족이 증가하고 있으며, 더욱이 강조되는 것은 기업융자 융자 융자 난제는 여전히 해제될 것으로 보인다.화폐 정책은 주동적으로 추진될 가능성이 있어 중앙은행은 실체경제 융자 비용을 낮추는 데 다양한 수단을 동원해 정향 조정 범위를 확대하고, 심지어 필요시 전면 이자를 가동시킬 가능성이 있다.
중앙은행의 3분기 화폐 정책은 현재 경제 ‘ 형세의 착착 복잡 부과평가 ’ 를 제시할 수 있다. 이는 2분기 화폐 정책에 비해 현재의 경제 복잡도를 강조할 것이다.3분기 GDP 상황은 낙관적이지 않고 4분기 압력이 여전히 크다.부동산 투자가 급속히 하락했고 8월 전국 상품주택 개발 투자는 전년도 대비 13.2%, 전년동기보다 6.1퍼센트 하락할 것으로 예상된다. 4 분기 더 하락할 것으로 전망된다. 성장을 늘리는 가장 큰 요인이다.둘째는 예년 투자 건설 사업이 속속 완공되면서 올해 새로 시작하는 사업이 제한되어 신성장 동력 부족이다.3은 PPI 30개월 연속 마이너스 성장, 제조업 분야에서 통축 압력이 커지고 있다.4는 금융기관의 위험 선호 하락으로 금융 지지력이 약해졌다.
가장 두드러진 것은 현재 실체경제의 실제 이율이 비교적 높다.중앙은행은 6월 비금융업체 및 기타 부문 대출 가중 이율은 6.96%로 나타났다.현재 PPI 장기 운행이 음치 구간을 고려해 기업융자 원가가 8% 이상, 중소기업의 융자 원가가 더 높고, 심지어 10% 이상에 달할 수 있다.
우리나라 기업의 투자 회보율이 해마다 하락세를 보이고 있다.가격 조정 후 세후 투자 회보율을 계산해 2012년 중국은 이미 2.7%로 낮아진 것으로 나타났다.세계 대기업연합회는 중국 전요소 생산율 성장률이 2007년 4%에서 2008 -2012년 -1%로 떨어졌다.미시적으로 증거가 더 많다.채무 /비금융상장회사 EBITDA 지표에서 2007년 이 지표는 4.5 배, 2014년 이 지표는 15 -16배에 달했다.융자 원가 7 ~8%로 기업의 전체 경영 현금흐름이 이자부담을 지불하는 데 쓰일 수 있다는 뜻이다.
현재 실제 금리 높은 기업은 내수 부족 증상이며 경제구조조정, 중소기업, 민영기업의 발전을 장려하고 도시와 진화 건설을 촉진시키는 중요한 병목이다.기업 융자 원가를 낮추는 것은 이미 현재 화폐 정책의 안정적인 성장 목표가 되었다.경제의 하행 압력이 여전히 큰 배경 아래 화폐 정책이 융자를 낮춰 3가지 특징을 구현할 수 있다.
전체적으로 금리 수준은 여전히 하행 공간이 있다.금리 수준은 인플레이션과 예상대로 적응해야 한다.물가 운행 추세로 보면, 뒤엉켜 9월 CPI 전년 동기대비 상승폭이 크게 떨어질 수 있어 2% 이하로 돌아갈 수 있다. PPPI 전년 대비 제조업이 지속적으로 수축되고 있다.전망은 4분기 돼지고기 가격은 전년 동기 대비 마이너스 성장, 연내 트렌드 상승, 식량 가격은 전체적으로 평온하고 4분기 CPI 동기 대비 상승폭이 저위에 있다.유럽 중앙은행은 다시 통화 완화의 힘을 높이고, 우리 나라에서 화폐 정책 운용 공간을 확장하여 실제 금리 하행을 유도하는 데 도움이 된다.
둘째는 ‘이자를 낮추는 ’의 자정 방향으로 미래는 계속 고정 이자를 낮출 수 있다.9월 30일 중앙은행에서 주택 대출 신정을 내놓고 주민 첫 스위트룸과 개선형 수요 구입 원가를 낮춰 부동산 소비를 촉진시킨다.주택 대출 신정은 부동산 분야에서 이자를 떨어뜨리는 효과가 생길 것이다.미래는 더 많은 분야와 업계에서 더 큰 범위 정향 을 실시할 수 있다이자를 낮추는 정책.
보아야 하고 정향 조작도 어색하다.정향 조작은 주로 신호와 구조적 유도 작용을 발휘하지만 장기적으로 보면 경제 구조조정과변형업그레이드, 크레디트 자원 투입 최적화, 근본적으로 체제 체제 개혁에 의존하고, 시장의 자원 배치 중 결정적 역할, 비장구 치책을 활용해야 한다.
3은 곧 발표될 3분이면.경제 데이터확장 성장이 큰 도전에 직면하면 전면적으로 금리 인하 가능성을 배제할 수 없다.한편, 장기 조작 장기 사용, 은행 자금 원가 차이, 심지어 직접적 이익 영향, 시장 행위 주체와 가격 형성 메커니즘의 업그레이드, 금리 시장화 추진에도 불리하다.
한편, 장기적으로는 기업융자 원가를 낮추는 데 특히 중소기업의 융자 원가 비화폐 정책이 일제히 풀리고 재정정책은 할인, 감세 등의 수단을 통해 더욱 효과적이다.당분간 재정정책이 크게 발전하기 어려운 현 상황에서 전 사회 금리 하행을 유도할 수도 있다.현재 대출 금리는 은행이 자주가를 정하고 있지만 기준금리는 여전히 중요한 지시 역할을 하고 있다.
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