정책이 A 주를 잘못 저지르지 않으면 올해 위험이 없다

시장은 인민폐의 평가절하를 기대하지만, 사실 아직 이자 인하의 예상이 있다.올해 중국의 무역 흑자가 천억 달러에 달할 것으로 전망된다.이 무역 흑자는 우리의 전체 경상 항목 아래에서도 큰 몫을 차지한다.

자본 항목이 흐르는 것은 결코 중국 외환 국경을 넘어 유출되는 가장 중요한 일파가 아니다.자본 항목을 보면, 과거에는 모두 예상해 왔고, 미국 연축은 이자를 늘려야 하며, 중국은 이자를 줄이고, 이러면 인민폐의 평가 하락의 압력을 초래할 수 있다.

그러나 실제로 우리는 지난 몇 달 동안 대종원자재 가격이 하락한다면 각국의 중앙은행이 잇달아 이자를 내리고 있는 것을 발견하고 있다.우리의 이자가 비교적 적게 떨어지기 때문에 앞부분에서 특히 우리의 단기적인 금리가 더 느리게 떨어지기 때문이다.

예를 들면, 중앙은행이 최근 한 역반매한 28일, 4.85의 이자는 지난 주 금요일, 14일, 약 3.8여 일.지금 전 세계 어디에서 이자가 이렇게 높은 위치에 있는 걸까요? 10년 미국 국채가 어제 1.7, 유럽의 영시몇, 전 세계에서 몇 개의 중앙은행이자가 마이너스라고 생각합니다. 그래서 현재 시장의 예상은 중앙은행의 격식에 맞춰야 한다고 생각합니다. 만약 우리의 중앙은행은 이자가 떨어지지 않는다면 인민폐까지 업그레이드하는 압력이 있습니다.

올해 경제 성장이 좋지 않아 인플레이션이 낮았지만 무역흑자가 크게 확대된 상황에서 정책의 선택은 이자를 낮출 수도 있고, 허가도 낮출 수도 있고, 이 몇 가지 평가를 떨어뜨릴 수도 있고, 최선의 옵션은 허가 인하가 아니라, 인민폐에 부딪히는 것이 가장 좋다고 생각했다.

왜일까? 우리가 세계 최초의 수출 대국이기 때문에 우리의 수출 증가는 여전히 다른 많은 국가보다 훨씬 높고, 다른 나라의 내수도 좋지 않다. 이런 상황에서 위안화가 줄어들거나 쓸모가 없다. 무역마찰을 떨어뜨리면 상승하고, 국내에서 인플레이션이 없는 상황에서, 이자를 지원하는 것은 내수 성장을 더 많이 지지하고, 둘 다 선택할 수 있을 때 왜 내수를 지원하지 않는 것일까?

그래서 이 안에 무슨 일이 일어날지도 모른다는 것이 있다.나는 어떤 일이 발생할 수 있다고 생각하는데, 여러분은 달러화 이자를 과도하게 생각하고, 무역조건 개선 상황에서 중국의 무역 흑자는 올해 비교적 큰 변화가 발생할 수 있을 것이라고 생각합니다.

없다이자를 내리다그동안 중국 경제 전망에 대한 개선은 개혁의 예상을 포함해 점차 향상되고 있다.하지만 주식시장의 상승폭을 제약하는 것은 사실이다. 즉, 우리의 화폐 정책이 편박하고, 우리 경제 형세와 비교하면 상당한 정체를 말하는 것이다.

단기적인 이 단기적인 스트레스를 느끼는 것이다.금리 감소 당시의 반응은 단기적인 위험도 완화되고 시장의 어느 정도 반응도 합리적인 것 같다.

왜 다시 한 번의 예기중앙은행이 금리 인하 기준을 말하는가? 아니면 하나의 문제로 돌아가 왜 처음으로 하강하는가? 왜 전 세계 각국의 중앙은행은 같은 동작을 하고 있는가? 아니면 여기로 돌아가는 것인가?인플레이션없어졌다. 우리 이 유가가 아직 떨어지지 않았을 때, 올해: 2015년 인플레이션 2.6, 3의 예상대로 이어졌다.이 유가 허리 자르면서 올해의 인플레이션이 1.5 이상의 가능성을 볼 수 없다면 전 세계는 통축을 우려하고 있다. 중국도 이 문제를 고민하고 있다고 생각한다.

저화폐 정책첫번째 목표, 통화팽창 또는 CPI 안정, 인플레이션도 하지 말고, 단축도 하지 말고 좋은 화폐 정책의 집행, 현재 이렇게 높은 정금리, 대출금리든 저금리든 저금리로든 지속 가능한 것은 아니다.

시장은 시점과 힘을 맞추고 있지만, 이것은 아침저녁일 뿐만 아니라 아주 빨리 해야 할 일이다.어떤 방법으로 이점에 도달할 것인가? 이자를 낮추는 것인가? 지금 누군가가 강요라고 말하는데, 사실 중앙은행도 다른 도구가 많지만, 시장에서 볼 만한 효과는 무엇일까?