'세 가닥 의 붉 은 선' 융자 의 새로운 규칙 이 활시위 에 있 는 부동산 업 체 들 은 많은 걱정 을 하지 않 는 다.

산 비가 오 려 고 하 니 바람 이 건물 에 가득 하 다.

8 월 20 일 에 주택 도시 와 농촌 건설 부, 인민 은행 이 베 이 징 에서 중점 부동산 기업 좌담 회 를 개최 했다.회의 에 따 르 면 부동산 장 효 체 제 를 계속 추진 하고 부동산 금융 의 신중 한 관리 제 도 를 실시 하 며 부동산 기업 융자 의 시장 화, 규칙 화 와 투명 성 을 강화 하기 위해 인민 은행, 주택 도시 와 농촌 건설 부 회 는 관련 부서 와 함께 초기 에 광범 위 하 게 의견 을 구 하 는 토대 에서 중점 부동산 기업 의 자금 감 측 과 융자 관리 규칙 을 형성 했다.

그 전에 '세 개의 빨 간 선' 을 기준 으로 하 는 부동산 기업 의 융자 관리 정책 이 시장 에서 널리 알려 졌 다.21 세기 경제 보 도 는 여러 가지 경 로 를 통 해 이 소식 을 확 인 했 으 나 이 정책 의 구체 적 인 집행 기준 과 세부 사항 에 대해 더 세분 화 할 필요 가 있다.또 회의 에 참석 한 부동산 업 체 들 은 9 월 말 까지 최신 자산 부채 표를 제출 하 라 는 요 구 를 받 았 다 고 언론 은 전 했다.

부동산 융자 정책 에 대한 긴축 은 이미 눈앞 에 다 가 왔 다.그러나 정책 이 정착 하기 전에 각종 분석 과 추측 이 쏟 아 져 나 왔 고 전염병 상황 에서 막 회 복 된 부동산 산업 은 다시 혼란 에 빠 졌 다.

분석 자 들 은 만약 에 엄 격 히 집행 하면 앞으로 부동산 기업 의 융자 규모 가 제한 을 받 을 것 이 라 고 주장 한다. 이것 은 기업 의 토지 유치 와 융자 전략 에 영향 을 줄 뿐만 아니 라 '높 은 레버 리 지' 를 통 해 신속하게 확장 하 는 시대 도 종 료 될 것 이다.지금 은 모두 가 '장화' 의 정식 정착 을 기다 리 고 있다.

시험 적 으로 밀어 내 거나.

부동산 융자 관리 강화 에 대한 규제 층 의 움직임 이 가 까 워 지고 있다.7 월 24 일 에 부동산 업무 좌담회 가 보기 드 문 고 규격 으로 개최 되 었 고 처음으로 "부동산 금융 의 신중 한 관리 제 도 를 실시 하여 저장량 을 안정 시 키 고 증 가 를 엄 격 히 통제 하여 자금 이 규정 에 위반 하여 부동산 시장 에 유입 되 는 것 을 방지 해 야 한다" 고 제기 하 였 다.

8 월 13 일 21 세기 경제 보도 에 따 르 면 부동산 기업 의 채무 관리 에 대해 '3 개의 빨 간 선' 을 기준 으로 한다 고 단독으로 보도 했다.구체 적 으로 홍 선 1: 예 대금 을 제외 한 자산 부채 율 은 70% 보다 크 고 홍 선 2: 순 부채 율 은 100% 보다 크 며 홍 선 3: 현금 단채 비율 은 1 배 보다 적다.

'3 개의 빨 간 라인' 의 접촉 상황 에 따라 부동산 기업 을 '빨간색, 오렌지, 노란색, 녹색' 4 단계 로 나눈다. 3 가지 기준 은 모두 '금 밟 기' 이 고 금 리 부 채 는 증가 해 서 는 안 된다. 만약 에 기준 중의 2 가지 '금 밟 기' 가 있 으 면 금 리 부채 규모 의 연간 성장 속 도 는 5% 를 초과 해 서 는 안 된다. 만약 에 '금 밟 기' 만 있 으 면 금 리 부채 규모 의 연간 증가 속 도 는 10% 까지 완화 할 수 있다. 만약 에 모든 기준 이 감독 층 에 부합 하면금 리 부채 규모 의 연간 성장 속 도 를 15% 로 늘 려 달라 고 요구 했다.

8 월 20 일 열 린 좌담회 에서 융자 정책 의 긴박 한 기 대 를 다시 강화 하 였 다.비록 정부 가 발표 한 정보 가 유한 하지만 융자 에 대해 강력 한 감독 을 실시 한 다 는 신 호 는 이미 명확 하 다.

21 세기 경제 보 도 는 권위 있 는 인사 에 게 서 알 수 있 듯 이 모두 12 개 부동산 기업 이 이번 회의 에 참석 했다. 그것 은 바로 푸 른 계원, 헝 다, 완 커, 융 창, 중 량, 폴리, 뉴 타 운, 중 해, 화교 성, 녹지, 화 윤 과 햇빛 성 이다.

21 세기 경제 보 도 는 상기 회의의 기조 가 좌담 을 위주 로 하고 감독 진의 주요 목적 은 몇 개의 대형 부동산 기업 에 대한 좌담 을 통 해 관련 상황 을 파악 하 는 것 임 을 알 게 되 었 다.그러나 이날 관련 정책 집행 일정 은 밝 히 지 않 았 다.

부채 감 소 는 좌담회 에서 전달 한 주요 신호 로 알려 졌 다.감독 진 은 부동산 기업 의 부채 감 소 를 통 해 금융 기구의 위험 을 통제 하고 부동산 시장의 안정 을 유지 하 기 를 원한 다.그러나 모든 참석 자 들 이 부 채 를 줄 여야 한 다 는 뜻 은 아니다. 앞서 일부 부 채 률 이 낮은 기업 들 은 이런 부담 감 이 없다 는 게 관계자 들 의 설명 이다.

8 월 28 일 아침, 녹지 홍콩 의 한 경영 진 이 업적 회의 에서 도 이 소식 을 확인 했다.그 는 회사 가 파악 한 상황 은 관련 부서 가 부동산 업 체 와 교 류 를 했 고 융자 신규 시행 은 아직 까지 명확 한 시간 표를 갖 지 못 했다 고 밝 혔 다.

한편, 감독 진 은 일찍부터 중점 부동산 기업 에 대해 자금 감 측 과 융자 관 리 를 실시 하려 고 했 고 예전 에 여러 차례 의견 을 구 했다.앞으로 이 정책 은 일부 업 체 에서 시행 되 고 점차 밀 려 날 것 으로 보인다.

레버 리 지 시대 의 끝?

"완 커 는 정부 가 발표 한 정 보 를 통 해 알 수 있 듯 이 감독 기구 가 부동산 업계 의 금융 리 스 크 를 예방 하 는 측면 에서 중점 부동산 기업 의 자금 감 측 과 융자 관리 규칙 을 제정 했다. 이에 회 사 는 진지 하 게 연구 하고 최대한 빨리 적응 하 며 요구 에 따라 실천 할 것 이다."만 과 총 재 는 융자 뉴 딜 에 대해 8 월 28 일 완 커 중기 실적 회의 에서 9 승 을 기원 했다.

공개 적 인 입장 에서 부동산 기업 들 은 대부분 이 정책 을 '규범' 이 라 고 부 르 고 업계 의 건전 한 발전 에 큰 도움 이 된다 고 생각한다.그러나 '세 개의 붉 은 선' 에 따라 실제 적 으로 고려 하면 독선 적 인 기업 은 많 지 않다.

텐 펑 증권 은 2019 년 의 재무 데 이 터 를 토대 로 '3 개의 홍 선' 기준 에 따라 매출 액 이 비교적 높 은 50 개 부동산 기업 을 구분 했다.그 중에서 '삼 도 홍 선' 을 밟 은 부동산 업 체 는 모두 14 곳 이 고 두 개의 홍 선 을 밟 은 부동산 업 체 는 10 곳 이 며 한 줄 의 홍 선 을 밟 은 부동산 업 체 는 14 곳 이 고 모두 금 을 밟 지 않 은 부동산 업 체 는 12 곳 에 불과 하 다.

만약 에 회의 에 참석 한 12 개 부동산 기업 을 구분 하면 4 개 부동산 기업 이 전체 선 을 밟 는 '빨 간 문서' 가 있 는데 그것 이 바로 헝 다, 융 창, 녹지, 중 량 이다. 모두 선 을 밟 지 않 는 '녹색 문서' 의 부동산 기업 은 폴리, 중 해, 화 윤, 화교 성 4 개 중앙 기업 이 고 완 커, 계 벽 원 은 모두 자산 부채 율 이 높 아서 '노란색 서류' 에 위치한다.

"모든 기업 에 이 기준 을 적용 한다 면 이 정책 의 영향 범 위 는 짐작 할 수 있다."베 이 징 의 한 대형 부동산 기업 인 사 는 21 세기 경제 에 보 도 를 통 해 수년 동안 부동산 산업 은 주로 빚 을 내 서 규모 의 확장 을 이 루 었 고 부채 가 높 은 성장 을 가 져 올 수 있다 고 말 했다.빚 규모 가 통제 되면 높 은 레버 리 지 를 통 해 확장 하 는 시대 가 종 료 될 것 이다.

단기 적 으로 는 채무 규모 가 통제 되면 연쇄 반응 을 불 러 올 수 있다.

최근 의 부동산 업 체 중기 실적 회의 에서 이 정책 에 대한 견 해 를 언급 하 는 기업 이 적지 않다.부채 감 소 를 강조 하고 돈 을 돌려 받 는 것 외 에 도 많은 기업 들 이 땅 을 가 지 는 것 과 투 자 를 중시 하여 자금 의 사용 효율 을 높이 기 시작 했다.

진 탁 림 아 거 락 이사회 의장 겸 회장 은 "우 리 는 지금 함부로 땅 을 가 질 수 없다. 하반기 에는 더 좋 은 기회 가 있 을 것 이다. 인수 합병 이나 다른 산업 분야 에서 포석 을 펼 칠 것" 이 라 고 말 했다."하반기 에 좋 은 땅, 좋 은 프로젝트 가 없 으 면 내년 에 땅 을 가 져 갈 것 입 니 다. 잘못 가 져 가 는 것 은 매우 고통스러운 일이 기 때 문 입 니 다."

21 세기 경제 보 도 는 많은 부동산 업 체 들 이 상기 문서 의 원문 을 받 아들 여 이미 연구 에 착수 했다 는 것 을 알 게 되 었 고 그 가 직면 한 주요 한 의문 은 구체 적 인 정책 세부 사항 과 집행 기준 을 잘 모른다 는 것 이다.일부 부동산 업 체 들 은 이미 잘 아 는 금융 기관 과 의사 소통 을 했 지만, 명확 한 대답 을 얻 지 못 했다.베 이 징 부동산 업 체 관계자 에 따 르 면 금융 기관 도 관련 지도 문서 의 정식 발 표를 기다 리 고 있다.