'마스크 보너스' 를 빌려 실적 이 급증 하면 서 가정 형편 을 살 려 상장 하려 면 잠재 적 인 우려 가 존재 한다.

3 월 18 일 에 삼 문 가 구 는 재무 자 료 를 갱신 하기 때문에 자발적으로 발행 과 상장 심 사 를 중단 할 것 을 신청 했다.최근 에 삼 문 가구 가 재무 자료 업 데 이 트 를 완 성 했 고 새로운 보고 기간 에 실적 이 급증 했다. 심 교 소 는 관련 규정 에 따라 발행 과 상장 심 사 를 재 개 했다.

업 데 이 트 된 주식 유치 보고서 에 따 르 면 2018 년 부터 2020 년 까지 의 보고 기간 에 세 가구 의 영업 수입 은 각각 10.81 억 위안, 11.04 억 위안 과 17.91 억 위안 이 고 귀 모 회사 의 순이익 은 각각 0.69 억 위안, 0.78 억 위안, 1.13 억 위안 이다.2020 년 에 삼 문 가구 의 수익 은 동기 대비 62.23% 증 가 했 고 순이익 은 동기 대비 44.87% 증가 했다.

투자 유치 서 에 따 르 면 삼 문 가 구 는 오리지널 디자인 을 핵심 으로 하 는 서비스 형 무역상 으로 전 세계 대형 소매상 과 중 고급 브랜드 업 체 에 특색 있 는 가정용 방직품, 가구 의 류 와 특색 있 는 원단 제품 을 제공한다.그러나 2020 년 데이터 에 따 르 면 삼 문 가구 의 기여 수익 이 가장 많은 것 은 상기 업무 가 아니 라 4 할 이 넘 는 수입 은 의료 용품, 특히 마스크 판매 에서 나온다.

고 영 수입 증가 배후 의 "마스크 보너스"

회사 앞 뒤의 주식 유치 서 를 비교 해 보면 2020 년 에 세 개의 주택 수익 이 크게 증 가 했 고 전염병 발생 으로 인 한 의료 및 간호 제품 의 단기 수요 덕분 이라는 것 을 알 수 있다.2020 년 에 회사 의 매출 은 큰 폭 으로 17.91 억 위안 으로 증 가 했 고 귀 모 순이익 은 1 억 위안 을 돌 파 했 습 니 다. 그 중에서 의료 간호 류 제품 의 판매 수입 은 무려 7.40 억 위안 에 달 했 고 영업 수익 의 41.33% 를 차 지 했 으 며 총 수익 은 1.65 억 위안 으로 49.39% 를 차 지 했 습 니 다.

2020 년 에 두각 을 나타 내 는 의료 및 간호 제품 의 매출 을 떠 나 최근 몇 년 동안 세 가지 문의 가구 의 방직품, 가구 의 류 와 원단 등 3 대 주요 산업 은 성장 에 힘 이 없다 고 할 수 있다.

2017 년 부터 2020 년 까지 삼 문 가구 의 방직품, 가구 의 류 와 원단 등 세 가지 제품 의 합계 실현 수입 은 각각 10.77 억 위안, 10.71 억 위안, 10.95 억 위안, 10.45 억 위안 으로 회사 의 주요 업 종 은 성장 에 어려움 을 겪 었 다.

2020 년 에 회사 방직품 의 수입 은 2017 년 의 6.74 억 위안 에서 5.79 억 위안 으로 떨 어 졌 고 복식 제품 의 수입 은 2018 년 의 4.77 억 위안 에서 3.83 억 위안 으로 줄 었 으 며 원단 제품 의 수입 은 2019 년 의 9998.70 만 위안 에서 8316.80 만 위안 으로 떨 어 졌 다.

3. 가정 에서 전염병 발생 상황 을 빌려 확대 하 는 마스크 와 장갑 등 의료 및 간호 제품 업 무 는 무역 업무 에 더욱 가깝다."경영 모델 은 공급 업 체 에 완제품 을 구 매 한 후 대외 적 으로 판매 하기 위해 설계 할 필요 도 생산 에 참여 하지 않 는 다."세 번 물 어 보 는 집 은 표시 와 같다.

투자 유치 보고서 에 따 르 면 2020 년 상반기 에 삼 문 가 구 는 의료 간호 제품 의 매출 만으로 6 억 10 만 위안 에 달 했 고 2020 년 하반기 에 회사 의 의료 간호 제품 의 매출 은 1 억 3000 만 위안 으로 떨 어 졌 다.의료 및 간호 제품 의 단기 영업 공헌 은 놀 라 운 데, 이 실적 의 성장 세 는 장기 적 으로 지 속 될 수 있 습 니까?

그 결과 에 따 르 면 2020 년 에 자산 의 가치 감소 손실 은 4545.57 만 위안 이 고 주로 회사 가 기 말 에 가지 고 있 는 마스크 와 장갑 등 의료 간호 제품 의 가격 변동 이 비교적 크다. 주문 등 요 소 를 고려 하여 재고 의 가격 하락 준 비 를 했다.

2021 년 3 월 말 까지 삼 문 가구 간호 류 는 손 에서 1 억 3000 만 위안 을 주문 했다.뉴 클 리 어 전염병 상황 이 전 세계 에서 효과 적 인 통 제 를 받 으 면 의료 와 간호 류 제품 의 수 요 는 전염병 발생 전 수준 으로 회복 된다. 세 번 째 는 가구 의 의료 와 간호 류 제품 의 판매 규모 가 점점 줄 어 들 고 가격 인하 손실 을 초래 할 지 불확실 성 이 존재 한다.

삼 문 가구 의 '마스크 보너스' 가 더 이상 없어 도 주요 산업 은 방직품, 가구 의 류 와 원단 등 3 대 제품 으로 돌아 갈 것 이다. 현재 국제 시장의 다 중 이윤 공 은 회사 의 향후 시장 경영 환경 에 영향 을 미 칠 것 이다.

본업 이 다 중 압력 에 직면 하 다.

삼 문 가구 의 제품 은 대외 판 매 를 위주 로 하고 국제 무역 정세 와 국가 간 의 상대 적 인 원가 비교 우 위 를 받 는 영향 이 비교적 크다.

보고 기간 에 회사 의 해외 판매 수입 은 각각 10.62 억 위안, 10.22 억 위안 과 16.73 억 위안 으로 영업 수익 률 에서 각각 98.40%, 92.64% 와 93.40% 를 차지 했다. 그 중에서 유럽 과 미국 시장 에 대한 수입 은 각각 10 억 위안, 9.6 억 위안 과 15.5 억 위안 으로 각각 자신의 주요 수입 의 92.59%, 86.80% 와 86.37% 를 차지 했다.

삼 문 가구 의 수출 수입 은 달러 등 외화 로 결제 하고 환율 변동 은 회사 제품 이 국제 시장 에서 의 경 쟁 력 과 회사 이윤 창 출 상황 에 큰 영향 을 미 칠 것 이다.보고 기간 내 에 회사 가 환율 변동 으로 인해 발생 한 환 차익 은 각각 1072.85 만 위안, 305.37 만 위안 과 - 3528.38 만 위안 이다.

2021 년 이후 국제 대형 상품 의 가격 은 거의 모든 라인 에서 올 랐 고 국내 방직 원료 시장 은 뚜렷하게 올 랐 으 며 목화, 면사, 짧 은 섬유 등 현물 가격 이 계속 오 르 면서 상승폭 은 누적 20% 를 넘 었 다.원자재 가격 이 폭등 한 배경 에서 하류 방직품 업 체 가 압력 을 견 디 고 원 가 를 이전 하지 못 하면 이윤 공간 이 대폭 줄 어 들 것 이다.

또 전염병 의 영향 으로 올해 들 어 국제 해운 비용 이 급등 하면 서 컨테이너 가격 이 10 배 가까이 급등 하면 서 대외 무역 기업 의 수출입 원 가 를 대폭 늘 렸 다.올해 들 어 위안 화 절상 추세 가 다시 대외 무역 기업 에 경영 부담 을 주 고 있다.환율 의 평가 절상, 원자재 의 가격 인상, 해운 비용 의 급등 세 가지 압력 은 이미 많은 국내 무역 기업 의 경영 난 제 를 만 들 었 다.

유럽 과 미국 해외 시장 에 의존 하 는 세 가지 가구 제품 의 보고 기간 에 판매 비용 율 은 같은 업계 의 비교 가능 한 회사 의 평균 치보다 현저히 높 았 고 당기 에는 각각 9.85%, 9.06%, 4.59% 였 으 며 같은 시기 에 업계 의 평균 가 치 는 각각 4.19%, 3.95%, 2.33% 였 다.

삼 문 가구 에 따 르 면 보고 기간 회사 의 판매 비용 율 은 같은 업계 의 평균 수준 보다 높 고 주로 회사 의 수출 비율 이 높 으 며 해당 되 는 잡비 와 항구 잡 비 는 비교적 높다.국제 운임 이 크게 오 른 배경 에서 삼 문 가구 후기 경영 은 더 큰 비용 부담 에 직면 하 게 될 것 이다.

그 밖 에 회사 와 고객 간 의 무역 결 제 는 대부분이 달러 로 가격 을 계산 하 는데 2020 년 말 에 세 개의 가구 의 화폐 저금 에서 외환 저금 은 81.09% 를 차 지 했 고 금액 은 무려 2.02 억 위안 에 달 했 으 며 인민폐 저금 은 4702.96 만 위안 으로 18.91% 를 차지 했다.달러 화 에 대한 위안 화 환율 이 단기간 에 큰 폭 으로 오 르 면 회 사 는 적지 않 은 외환 손실 에 직면 하 게 될 것 이다.

보고 기간 에 삼 문 가구 의 방직품, 복식 과 원단 의 핵심 업무 제품 의 순 이익률 은 각각 20.76%, 22.35% 와 15.94% 로 환율 변동 과 고객 구조의 변화 에 영향 을 받 아 하락 했다.이런 경영 환경 에서 회사 의 순 이익률 은 더욱 압축 될 수 있다.

투자 유치 서 에서 삼 문 가 구 는 2021 년 3 월 말 까지 회사 가 이미 이행 하고 있 는 방직품, 의 류 와 원단 주문 서 는 7.27 억 위안 이 며, 수주 금액 은 2020 년 과 2019 년 동기 보다 많 고 충분 한 주문 서 는 회사 2021 년 업무 의 지속 성에 기반 을 다 져 주 며 실적 이 안정 적 으로 성장 할 것 이 라 고 전망 했다.

동북 증권 방직 의 류 산업 분석가 가 21 세기 경제 보도 기자 에 게 현재 의 대외 무역 형 세 를 보면 대외 무역 형 기업 은 주문 이 적지 않 은 경영 압력, 환율 등 원가 에 영향 을 미 치 는 요소 의 변동 에 직면 하여 주문 계약 을 이행 하면 손해 보험 에 직면 할 수 있 으 며, 여러 차례 주문 계약 을 하거나 고객 과 공급 업 체 를 잃 게 될 것 이 라 고 말 했다.

오리지널 디자인 수입 이 차지 하 는 비례 가 지속 적 으로 하락 하 다.

관련 재무 데 이 터 를 보면 오리지널 디자인 을 핵심 경 쟁 력 으로 하 는 삼 문 가구 의 디자인 과 연구 개발 에 대한 투자가 현저히 부족 하 다.

삼 문 가구 에 서 는 오리지널 디자인 을 핵심 경 쟁 력 으로 하 는 서비스 형 무역상 이 고 주요 자원 을 산업 체인 에 투입 하 는 부가 가치 가 높 은 오리지널 디자인 과 공급 체인 관리 부분 이 라 고 주장 한다.다시 말 하면 삼 문 가구 의 선택 은 자주 생산 을 감소 하고 자체 브랜드 를 창립 하지 않 는 연구 개발 형 자산 모델 이다.

보고 기간 에 삼 문 가구 의 디자인 지출 은 각각 1014.47 만 위안, 926.51 만 위안, 886.57 만 위안 이 고 연구 개발 비용 은 각각 63.76 만 위안, 226.23 만 위안, 383.36 만 위안 이다.오리지널 디자인 을 회사 의 핵심 적 인 장점 으로 보고 고객 의 기반 을 다 지 는 삼 문 가구 디자인 투 자 는 해마다 하락 하고 연구 개발 비용 이 수익 에서 차지 하 는 비례 는 각각 0.06%, 0.20% 와 0.21% 에 불과 하 다.

같은 업 종 에 비교 할 수 있 는 회사 에서 삼 문 가구 의 수익 규모 와 비슷 한 건 성 그룹 은 2020 년 에 4598.96 만 위안 의 연구 개발 투 자 를 했 고 영업 수익 률 은 2.91% 에 달 했다.삼 문 가 구 는 같은 시기 에 연구 개발 에 투입 한 비중 이 IPO 가 중 지 된 만대 의 류 2019 년 0.73% 보다 낮 았 다.

2020 년 에 세 개의 가구 디자인 연구 개발 자 는 75 명 에 불 과 했 는데 그 중에서 연구 개발 자 는 11 명, 설계 자 는 64 명 으로 건 성 그룹의 463 명 과 만대 복장 의 130 명 보다 낮 았 다.

그 밖 에 주식 유치 서 에 따 르 면 2020 년 말 까지 세 개의 가정 은 30 개의 특 허 를 가지 고 있 으 며 그 중에서 7 개의 발명 특 허 를 가지 고 있 으 며 나머지 는 실 용 신형 으로 모두 2018 년 9 월 3 일과 그 전에 신청 했다.2018 년 9 월 4 일 이후 삼 문 가 구 는 1 건의 특 허 를 받 은 적 이 없다.

삼 문 가구 에 따 르 면 회사 가 연구 개발 디자인 의 장점 을 가지 고 오리지널 디자인 을 핵심 경 쟁 력 으로 하 며 패션 민감 도가 높 고 국제 화 와 다 원화 가 겸비 되 며 개발 디자인 능력 이 비교적 뛰어난 디자인 팀 을 구성 하여 유럽 과 미국 고객 의 브랜드 디자인 이념 과 선 호 에 대해 깊 은 이 해 를 가진다.유행 추 세 를 정확하게 포착 하고 소비자 가 선 호 하 는 디자인 능력 과 비교적 강 한 원단 의 연구 개발 능력 을 결합 시 키 는 것 은 회사 제품 이 지속 적 으로 혁신 과 창의 성 을 보장 하 는 것 이다.

보고 기간 동안 회 사 는 매년 자체 개발 및 고객 프로젝트 를 위해 설계 한 기초 그림 의 수량 이 각각 8675 장, 11817 장과 10859 장 으로 디자인 능력 이 비교적 강하 고 제품 은 외국 고객 들 의 사랑 과 단말기 시장의 인정 을 받는다.

그러나 투자 유치 보고서 에 따 르 면 보고서 기간 에 회 사 는 10 대 방직공, 복식 류 고객 에 게 제공 한 오리지널 디자인 제품 의 수입 이 해당 고객 에 게 해당 하 는 제품 의 전체 수입 에서 차지 하 는 비례 는 각각 81.65%, 76.95% 와 74.77% 이 고 오리지널 디자인 기여 의 수입 은 지속 적 으로 하락 했다.

다른 한편, 삼 문 가 구 는 보고 기간 에 회사 가 합작 공장 에 구 매 를 위주 로 하 는 공급 체인 관리 모델 을 채택 했다 고 밝 혔 다. 현재 회 사 는 150 여 개의 장기 적 인 합작 공장 을 가지 고 있다. 보고 기간 에 삼 문 가 구 는 합작 공장 에 구 매 하 는 판매 수량 이 회사 당기 판매 수량 에서 차지 하 는 비례 는 각각 85.90%, 85.39% 와 85.43% 이다.이 동시에 회 사 는 이미 생산 하고 있 는 4 개의 자체 공장 을 가지 고 있 는데 주로 비밀 유지 샘플 링, 정 익 작업 과 탄력 생산 능력 의 공급 수 요 를 만족 시 키 는 데 사용 된다.

삼 문 가구 에 따 르 면 국내 노동력 원가 가 지속 적 으로 상승 하고 동남아 지역 국가 들 이 방직 업계 에 대한 지지 도가 계속 높 아 지면 서 전 세계 방직 의 류 산업 은 동남아 지역 으로 이전 하 는 추 세 를 보인다.회 사 는 마 땅 히 해 야 할 추세 에 따라 이미 동남아 공급 체인 을 구축 하기 시작 했다. 예 를 들 어 회사 의 공급 체인 전이 속도 가 전 세계 방직 의 류 산업의 이전 속 도 를 따라 가지 못 하면 회 사 는 시장 점유 율 하락 에 직면 할 것 이다.

한편, 이번 모금 은 삼 문 가구 가 국내 장 외 시장 에 상장 하고 5 억 34 만 위안 의 자금 을 모 아 국내 에서 연간 522 만 개의 쿠션, 459 만 개의 담요, 100 만 개의 스웨터 와 액세서리 건설 프로젝트, 디지털 디자인 전시 센터 프로젝트 와 디지털 화 된 관리 플랫폼 의 건설 프로젝트 와 유동 자금 충전 등 프로젝트 를 추진 할 계획 이다.

전형 적 인 전통 방직품 기업 으로서 삼 문 가구 가 창업 판 기술 혁신, 모델 혁신, 업 태 혁신 또는 신 구 산업 융합 의 혁신 창업 기업 의 요 구 를 만족 시 키 는 지, 또는 가장 큰 의문 이 된다.