중국 거시적 헤드 연구원 원장: 외화 세트 충격

지금 중앙은행의어떤 뜻을 상영하여 시장이 과열된 인민폐의 평가절상을 예상할 때는 적절하게 인도해야 한다.

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‘p ’은 이 단계의 인민폐 파동은 두 단계로 분류할 수 있다. 1단계는 중앙은행 중간 가격, 위안화 즉석, 이안인민폐 즉각 3자 사이의 가격차가 점점 높아지고 있어, 시장상 위안화의 과도한 평가절상을 예고하고 있으며, 같은 단계의 인민폐 원금 거래시장의 1년 기간 동안 인민폐 NDF 까지 중앙은행의 중간 가격에 대한 평가 상승 상황을 반영하고 있다.

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'p'이 뒤따라 중앙은행의 중간 가격의 평가 평가 절감 예상의 석방 특히 외환점관이 크게 증가한 이후 (1월 외환점금유입 예정 4000억을 넘어 중앙은행이 중간에 적시에 인도해 달러를 매입하여 인민폐를 투매할 계획이다.

이때 시장의 유동성은 부족하지 않다. 이런 주동적인 환율 조정의 목적은 뒤따른 중앙은행관의 표상에서 비교적 뚜렷하게 나타났고, 즉 위안화의 양방향 변화를 증강하기 위해 그 중 하나는 열돈의 유입 압력을 줄이는 것이다.

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은 2009년 하반기부터 2011년 상반기 인민폐 국제화 취득의 빠른 진전과 2011년 하반기 인민폐 국제화 프로젝트의 침체에도 불구하고 사실상 우리나라 홍콩 지역의 해안시장과 내륙 시장의 외환과 원리활동과 밀접한 관련이 있다.

두 시장 간의 외화 활동은 두 지역의 인민폐 현금 차액을 이용해 외화 및 지속적인 인민폐 평가절상 또는 평가절상을 예상하고 환산하거나, 두 시장 간의 원화 활동은 인민폐 신용장에 기반된 내보외 대출 및 내륙 기업이 우리나라 홍콩 지역에서 인민폐 채권을 발행한다.

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< 또한대량의 이안인민폐가 ‘ 전항 ’ 으로 입안되고, 공급의 감소도 홍콩 시장에서 해안인민폐로 급격히 상승할 것이다.

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은 지난 몇 년 동안 특별한 특징이 있는데, 즉 매년 연말 연초 인수 기간이 매우 긴장되는 경우가 많을 때, 이 단계는 해안 인민폐 CNH 의 출수 수요가 생겨, 홍콩 이안인폐 송금인민폐 현금 환율을 높여 두 지역의 환율 차로 늘어난다.

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'p'은 달러 대출이나 달러 신용장 융자를 통해 원기 외환시장에서 달러를 매입하여 환율 위험을 해소할 수 있지만 중국 내 내 2010년 이후 인민폐 2라운드 환율을 개시하고, 위안폐 단편적으로 평가 불가 자강화를 초래해 환율 위험에 대한 혐오가 점점 민감해지고 있다.

이처럼 강렬한 위안화의 평가절상 추세로 위안화 자산과 달러 부채 사이의 이익과 위안화의 평가절상 수익을 얻는 것은 비교적 안정적이다.

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'p'과 더불어 2012년 이후 중국 경제가 진정 전환형 노선에 들어섰기 때문에 경제 증속이 완화되기 시작했고, 위안화 원기부터 NDF 시장부터 워터워킹으로 전환하는 것이 원기 외환시장에서 달러 매출인 민폐 잠금 환율 위험이 닥치면 환율수익을 얻을 수 없을 뿐만 아니라, 더욱더 높은 쇄정 원가를 치르겠다는 뜻이다.

이 상황에서 융자 원리 행위가 일반적으로 위안화 환율 오픈 모드로 운행된다.

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‘p ’은 올해 1월 무역데이터가 출범 후 급증한 외환점금과 이해할 수 없는 무역 데이터를 배후에는 대량의 융자 원리 행위가 숨어 있다.

2013년 5월부터 무역 종목의 매매 행위는 다중관제를 받았지만 이런 행위는 수렴하지 않았고, 연말에 다시 한 번 새로운 고조를 반영했다.

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'p '' 시간 창구 설정하면, 인민폐 원거리 신용장 LC 의 현재 주기는 3개월이다.

지난해 말 달러채무가 직면한 외화 구매 마지막 시간의 노점은 2월 말까지 집중돼 있으며, 대량의 오픈홀이 인민폐의 평가절상을 걸고 있다.

이에 따라 시장이 일단 인민폐의 평가 평가 하락을 시작하면 최후의 거래일간 집중적인 위험 대충을 벌이고, 원기 외환시장에서 달러를 매입하여 환율 위험을 해소해 인민폐의 원금거래가 더 큰 폭으로 줄어든다.

실제로 무원금 교체 NDF 는 조만간 급격한 평가를 보이고 있다. 1월말부터 2월 중순까지 NDF1 년기까지 소폭 상승 (같은 기간 환율이 소폭 하락했다.

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를 통해 `의 핵 리듬 조절은 확실히 대량의 원리외환에 큰 충격으로, 동시에 인민폐 시장을 미래 시장화의 변화와 변화폭을 넓힐 준비와 연습에 도달했다.

하지만 2010년 인민폐 2차 환율 개혁 이후 인민폐 이안시장의 규모가 커지고 있으며, 인민폐 이안화폐 시장을 위해 더욱 충족한 유동성 규모와 파생품 시장을 제공했다.

이에 따라 몇 년 CNH 이안 위안화가 급속도로 발전하고 있으며, 이안인민폐 시장의 발전 자체가 인민폐 환율 시장화 진행 과정의 중요한 일환으로 이안인민폐 시장이 시장의 힘으로 볼 수 있다.

하지만 현재로서는 이안인민폐 시장의 총규모 및 파생제품의 규모는 만만치 않다.

이안인민폐 구조적 파생제품들이 해안 인민폐의 파동률이 높아지면서 대량의 파손은 급속한 연쇄 반응으로 인해 인민폐 시장에 더 많은 자기과한 반응을 보이고 있다.

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는 `가 위안폐 시장에 강한 인도력을 갖고 있는 만큼 근본적인 수법을 단속하는 것이 아니라 시장화된 행동으로 조절해야 한다.

한편 금융시장화는 더욱 심화시켜야 이율과 환율이 시장화를 과도하게 해야 시장의 기능을 충분히 발휘할 수 있다.

한편, 완전히 시장화되기 전에 인민폐의 대폭 하락의 시장이 예상되는 형성을 피해야 한다.

현재 중국 경제의 증속은 여전히 상대적으로 우위를 유지하고 있지만 이는 모두 인민폐의 진정한 평가를 지지하지 않는다.

중앙은행이 적당한 태도를 취하지 않는다면 평가가 가속화될 조짐이 나타날 수 있다. 이런 시장의 자가치 실현의 특징은 잠재적 통제에서 벗어날 수 있다.

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